第9章 腦袋決定口袋思路決定財路 (1)
第一節 為什麽賠錢的總是你？(1)
1996年至今，中國股市曾經出現過三輪氣勢磅礴的大牛市，無論是1996年深發展、四川長虹的藍籌行情，還是2000年科網股的瘋狂，或者是2007年由股改引發的井噴，大潮退去後，最終是絕大多數的股民掙紮在被套的苦海中。
股市裏公開的秘密
行情似乎總是這樣，當大家一片樂觀時，行情到頂了；而當大家一片悲觀時，行情卻又到底了。雖然逆向思維的方法在股市裏屢試不爽，但真正能做到的又有幾個？當你被市場的表象所迷惑，人雲亦雲時，你已經進入了市場主力的布局。
舉例說明一：2008年的熊市帶給投資者什麽？
截至2008年6月25日13時，共有70284人參加新浪財經調查。調查結果如下：
2007年以後入市的“新新股民”占了目前股市投資者總數的一半以上，達53.36%。2005年以前入市的“資深股民”占37.35%；
60%的股民炒股資金超過10萬元（其中10萬～20萬元的25.32%，20萬～50萬元的19.98%，50萬～100萬元的8.14%，100萬元以上的6.35%）。1萬～10萬元的35.92%，1萬元以下的4.29%；
股民投入股市的資金來源中，69.76%來自多年積蓄，20.66%來自工資收入，5.29%來自私人借貸，4.29%來自房屋抵押等銀行貸款；
受到股市下跌的影響，48.7%的股民生活水平明顯下降，生活困難的占17.28%，影響不大的占24.7%，沒有影響的僅占9.32%；
目前投入股市的資金，占財產比例80%以上的有39.6%，占60%～80%的有20.05%，占30%以下的僅占17.61%。
舉例說明二：曆年股民盈虧
表2-1 曆年股民炒股盈虧情況
數據來源：證券之星戰上海研究中心整理。
圖2-1 上證指數曆年月線走勢
圖解：從上證綜指曆年來的演變可以發現，長期走牛是主旋律，但其間伴隨有跨年度的調整。如果能夠把握中長期趨勢，就能在波段操作中穩操勝券。
散戶賠錢的“罪與罰”
曾經有人計算，以1萬元起步，假設連續淨賺50個漲停板，將獲利再投入，1萬元將變成117萬元。那麽反過來，從117萬元起步，連輸50個跌停板，那麽最終隻剩5153元。從以上角度來看，剔除其他選股等因素，股市賠錢的概率極大，而賺錢卻是非常之難。
三點決定了散戶賠多賺少：
第一，大多數散戶的思維模式決定了高失敗率，下麵用兩道選擇題來解析一下：
A代表75%的機會可得到1000元，但有25%的機會什麽都得不到；B代表確定可得到700元。你會選擇哪一項呢？大多數人都會選擇B，寧願少得些，也要得到確定的利潤。在股市上，許多股民買的股票剛漲了一點，便迫不及待地脫手。這隻股票或許有75%繼續上升的機會，但為了避免25%什麽都得不到的可能性，他們寧可少賺些。結果是眼睜睜看著大黑馬絕塵而去。
A代表75%的機會要付出1000元，但有25%的機會什麽都不用付出；B代表確定要付出700元。那麽，大多數人都會去搏25%不用付出的機會。像我們買的股票出現下跌情況時，許多股民硬撐著不肯止損，認為下跌隻是暫時的，其實真正的原因是為了想搏那25%保本的機會！結果是小虧慢慢積累成大虧。
第二，利益效應誘導大多數散戶盲目進入股市，缺乏風險意識和分析技術，是導致賠錢的關鍵。
第三，由於目前我國股票市場不夠規範，信息不對稱等原因，普通散戶處於弱勢地位，主觀能動性較弱，除了被動地適應，似乎別無選擇。
看了以上的分析，大家也許明白了多數人賠錢的原因。因此，如何尋找股市穩定贏利的投資策略便成為眾多投資者畢生的追求。換句話說，隻要掌握股市穩定贏利的投資策略，也許您很快就會成為賺錢的“少數人”。
股市賺錢硬道理
很多人會抱怨錯失了很多投資機會，也會不斷抱怨股票市場中存在太多不合理的現象，困惑和遺憾甚至伴隨其整個投資生涯，因此我們需要從投資哲學的角度尋求答案。
從哲學高度看待股市投資
老子說，“知不知，尚矣。”首先，我們應該知道哪些是自己真正了解的，哪些是不知道的，這很重要。畢竟投資的最大風險不是來自市場價格波動而帶來的損失，不了解自己在幹的事情才是真正的風險。其次，“弱水三千，隻取一瓢”，我們隻賺取屬於自己的那一部分，以穩定獲得利潤。應該說，這是我們應該賺到的明白錢。因此，我們追求的是一種必然的成功而絕非偶然的運氣。
綜合來看，做到知己知彼、百戰百勝和捕捉預期、穩賺利潤，其實就要抓住主要矛盾，跟隨“聰明的錢”，贏得可控製可預計的未來，這就是在股市中持續穩定獲利的投資哲學。
股市中人人都說：“順勢而為。”什麽是未來30年最大的“勢”？可以說世界未來30年的“勢”在中國，中國未來30年的“勢”在上海。
從投資機會看，上海本地股題材多，機會更多。上海地處中國版圖的南北分界處，優越的地理位置和深厚的工業基礎，使它半個世紀來都是中國經濟舉足輕重的力量，尤其在先進製造業和高端服務業兩方麵享有巨大優勢。在上市公司中，大家耳熟能詳的航母級公司就有寶鋼、上海汽車、中國船舶、振華重工、上海機場、上海港、浦發銀行、陸家嘴、百聯股份，境外上市的中芯國際、分眾傳媒、盛大網絡也是名噪一時的風雲角色。上海有值得驕傲的資本。
反映到股市上，上海本地股更是一枝奇葩。從最初的大小飛樂，到每股股價率先突破萬元的豫園商城，再到上海梅林引領網絡股行情……每輪行情中，上海本地股都是風生水起，深得投資者的厚愛。即便是在最近不溫不火的反彈行情中，照樣有界龍實業與中路股份的連續飆漲。上海本地股，實實在在已經成為牛股的集中營。
投資心法：做價值投資與趨勢投資的交集
目前的投資者基本可以分為兩大類型，一種是基本麵投資者，基本麵投資也是目前機構投資者中最為通行的方法，該類型的投資者一般都信奉價值投資和長期投資。這種投資方法本質上立足於公司或者行業的估值來進行投資決策。具體來說，這些投資者可能更加傾向於股價“左側交易”，即股價越跌越買。
另一種是趨勢投資者，最為通俗的語言描述是立足於技術分析的投資者，趨勢投資在普通投資者心目中有很長期的影響。趨勢投資的前提條件是，股價運動是可以複製的，隻要把握股價運動的模式就能在市場上立於不敗之地。這類投資者在具體操作時往往傾向於“右側交易”，即根據股價的上漲趨勢來進行決策，最通俗的語言是“追漲殺跌”。
其實，基本麵投資和趨勢投資有很大的“交集”，沒有一個投資者能夠保證自己是完全根據基本麵投資或者趨勢投資的方法來操作的。在趨勢投資者的龐大隊伍中，越來越多的投資者注意到，如果能把握行業或者板塊以及資金的趨勢，也就更加能夠把握市場運動。
第一節 為什麽賠錢的總是你？(2)
由於“戰上海”本身就是立足於基本麵的一種長期投資方法或者說模式，因此，如果在“戰上海”指數股票池——66隻成份股已經確定的背景下加以趨勢投資的話，完全能夠獲得可觀的收益。
值得一提的是，在目前A股市場上，大資金、大主力往往決定了一隻股票乃至大盤的運行方向。尤其在目前環境下，基金、保險公司、社保、QFII、證券公司、財務公司和信托公司等大型機構投資者以及陽光私募機構和遊資，已經成為市場上的主力，這些群體的一舉一動以及對公司板塊的認知度和價值判斷，往往直接對股票價格產生重大的影響。這與以往“莊家時代”的價格操縱已經有了很大的區別，從這個角度來看，機構對某隻個股的認同，往往對未來的投資有著極為重要的參照意義。從“戰上海”指數考慮，由於這批成份股往往是機構認同度相當高的個股，因此，機構在這個板塊上的影響力和“話語權”也變得非常重要。
就一個成熟的指數來說，大家的注意力不僅需要集中在該指數與大盤的比較上，更需要把握該指數的成份股。事實上，機構做股票往往根據幾個重要的成份股指數的估值來決定操作行為，這些機構獲取的收益不僅是大盤係統性上漲所帶來的收益，更主要的是相關成份股的上漲收益。在目前A股仍屬於單邊市場的背景下，隻要在上漲趨勢下持有股票，且股票與市場熱點相吻合，那麽投資者很容易獲得收益；如果正好把握了市場的熱點，則贏利效應更加明顯。同時，幾個重要成份股指數中的成份股更是機構進出最為頻繁的區域。這很容易讓大家明白一個道理：如果順著行業趨勢波動方向操作，就最容易抓住熱點、抓住最大的贏利機會，而且，這些熱點、機會往往是持續性的，最容易聚集人氣。因此，各大基金集中配置這些個股也在情理之中。
表2-2 “戰上海”66隻成份股在各大成份股指數中的分布（續表）
注：上述成份股指數編輯以公開交易數據為準。
如何在“戰上海”66隻成份股中挖掘機會？
對於多數投資者來說，由於不具備資金規模優勢，因此無法通過大規模持有基金的方式獲得可觀的指數收益。即使投資者通過購買基金方式間接參與股市，獲得的也隻是穩定的回報，而絕非超額回報。因此，通過個股投資，往往是普通投資者進一步獲得高收益的重要方法。筆者大致歸納了以下個股投資的基本戰術以供參考。
通過觀察大市值的個股運動方向判斷“戰上海”指數的整體運動方向
一般情況下，大市值個股既是對指數產生牽動力的主要群體，也是最被機構投資者關注的方向。這是因為，大盤股往往是各個行業最具有話語權的個股，也有著足夠的流通量以吸納資金龐大的機構投資者。因此，投資者在看一個指數表現時，先應該把其中最大市值的個股挑選出來。需要提醒的是，大盤股的“體量”很大，因此，一旦大盤股進入了上漲趨勢，是很難在短時間內扭轉的。這就確保了投資者在參與時獲得持續的贏利，這個也是大家通常所知道的“波段行情”。
密切關注創新高的個股
對於普通投資者來說，在經曆了數年的實際操作之後，基本都有了各自的選股標準和一些選股經驗，但在具體操作時，往往會對那些創新高的個股非常不適應。然而，市場永遠比人要聰明。那些有能力忽然拉出股價新高的個股，就是有可能進入拉升階段的個股。個股拉新高，反映了市場的意誌，反映了主力機構的意誌，也反映了市場運行的方向。事實上，多數贏利是在個股連續拉新高之中陸續完成的。尤其對於資金有限的普通投資者來說，密切關注拉新高的個股，才能與主力同步。2009年以來，指數基金再度獲得了市場的高度認同。其實，對於公募基金這類長線機構投資者來說，由於有著股票倉位下限的限製，他們是市場上天然的“死對頭”。而且，從長期考慮，公募基金的策略肯定傾向於指數增強型。永遠記住一句高人的名言：市場預期會自我強化，市場的趨勢會自我強化。這個高人就是大家非常熟悉的索羅斯。從這個意義上來說，把握市場趨勢是取得最大超額利潤的關鍵，而獲得利潤的前提是這隻股票（指數）能否拉新高。
關注成交量突增
世界上沒有無緣無故的愛，也沒有無緣無故的恨。一隻個股的上漲基本是機構行為和大眾行為所導致的。在觀察66隻成份股時，大家需要關注那些忽然某天的換手率達到9%以上的品種。在大盤處於相對低位時，成交量突然增加，往往是機構投資者正在大規模吸貨。跟著主力走、跟著“聰明的錢”走，這些都是“戰上海”的核心理念，也是從66隻成份股上獲得收益的關鍵。而且，投資者在看到成交量突然增加時，需要密切跟蹤未來的盤口走勢，才能獲得可觀的波段行情利潤。
機構進出很重要
根據內部統計結果顯示，目前的“戰上海”指數成份股中有很多是各大成份股指數的成份股，而且，這66隻成份股基本被基金等主流機構投資者重點持有。這些成份股的上漲或者下跌，與機構淨值的表現息息相關。因此，在看到一隻個股上漲時，應該翻一下這隻個股最新財務報告中所涉及的十大流通股股東，以便了解是否有大基金駐紮其中。要知道，在目前A股環境下，主力機構在某隻個股上有著充分的“定價權”。當然，當基金公司半年報、季度報告或者年報公布後，大家也可以仔細觀察哪些機構進行了增倉和減倉動作。此外，目前基金之中有不少是“明星基金經理”掌勺的產品，如果這些市場上公認的基金經理看好某隻個股，那麽，在該股票估值相對便宜的前提下，投資者就要仔細研究其中的原因，比如，是否公司的基本麵發生了重大變化。
牛市背景下多關注那些有含權或者除權的品種
在牛市背景下，最容易吸引資金的往往是那些業績良好，且有不斷送配能力的高成長個股。而且，當某隻個股進行除權後，在市場環境較好的背景下，這些個股很容易進行填權，投資者就能很輕鬆地獲得收益。