第8章 心智分賬—掙到的100元大於白撿的100元(1)

如有必要，可用直升機撒錢。

—伯南克

一個人在某一方麵開銷大，就應該在另一方麵有所節製。比如在吃喝上奢侈，就應在衣著上節儉；在住房上講究，就應在馬廄上節省。處處都大手大腳，將難免陷於窘境。

—弗蘭西斯·培根

追根究底，隻有德國人才會認真談論“規規矩矩賺錢”。法國人講贏錢（gagnerI’argent），英國人說收割錢（toearnmoney），美國人說造錢（tomakemoney），而匈牙利人則是“我們到處找錢”。

—安德烈·科斯托蘭尼

傳統經濟學認為，錢是沒有標簽的，錢就是錢，每一張相同麵值的鈔票都是可以互相替代的。不管你這些錢是血汗換來的，還是刮獎刮到的，或者馬路上拾到的。真是這樣嗎？

行為經濟學先驅理查德·泰勒（RichardThaler）提出的“心理賬戶”（MentalAccount）理論，證明了這種論斷是錯誤的。

輸了5元，還是2.62億元？

據說，愛因斯坦在研究過輪盤賭後講了一句話：“輪盤想要贏錢，隻有一條途徑，那就是搶。”不過呢，這裏有一個“行運一條龍”，差一點就贏了輪盤賭的故事，我們通過它來繼續談心理賬戶問題。

一對新人來到賭城拉斯韋加斯度蜜月。剛到酒店安頓好，夫婦倆便踏進賭場尋找刺激。

在那裏，他們迷上了輪盤賭。三天後，他們把身上的1000美元賭本輸了個精光。

當夜，新郎躺在床上輾轉難眠。突然，他發現梳妝台上有個東西在閃閃發光。他湊上前去，發現是留作紀念的一個5美元籌碼。

奇怪的是，新郎此時腦海中不斷出現“17”這個數字，他覺得這是上天給的啟示。於是，他披上睡袍，趿拉著拖鞋就到樓下去找輪盤賭台。

他把5美元籌碼押在“17”這個數字上。果然，小球就落在了“17”上，他得到了175美元。繼而他又把贏來的錢全部壓在了“17”上，結果又贏了，這回莊家賠了6125美元。

真是邪了門了，新郎官一直這樣賭下去，贏回了750萬美元。

這時，賭場不幹了，經理把他請到辦公室說，如果再開出“17”，賭場就賠不起了。

財星高照的新郎官怎肯罷手？

於是新郎兌換了錢以後，“打的”直奔市區一家財力更雄厚的賭場。

自然，輪盤台上的小球居然又落在“17”上，莊家為此賠了2.62億美元。新郎樂昏了頭，幹脆來了一場空前的豪賭，把這筆巨資又都壓在了“17”上。

結果小球停得偏了一點，開出了“18”。

一輩子做夢都想不到的巨額財富，就這樣被他轉瞬間輸得精光。新郎官已經身無分文了，隻好垂頭喪氣地走回了酒店。

他一進房間，新娘就問：“你到哪裏去了？”

“去賭輪盤。”

“手氣怎麽樣？”

“還好，隻輸了5美元。”

試問，這位新郎是輸了５美元，還是2.62億美元？

蕉鹿自欺

中國古代的典籍《列子》中，就有一則類似的故事。

有個鄭國人在野外砍柴，忽見一隻受傷的鹿跑過來。這人乘機趕上去，一扁擔將它打死了。他怕獵人追來發現，就把死鹿藏在一個窪坑裏，在上麵覆了一些蕉麻，藏好以後，就若無其事地繼續砍柴。天快黑了，並沒有什麽人來，他很高興，就準備把死鹿連同砍得的柴一塊挑回去。可是，這時他忘了藏死鹿的地方，隻記得那上麵覆蓋著蕉麻，找來找去，到底沒有找到。最後他想：“恐怕我根本沒有打到過什麽鹿，也根本沒有把它藏在什麽蕉麻下麵，一定是我做了這麽一個夢罷了！”

在日常的經濟生活中，糊裏糊塗，自己欺騙自己的事情一點也不新鮮。元代詩人洪希文慨歎：“得非愛惑聰，戲我如蕉鹿。”

“心理賬戶”常常導致一種最錯誤的理財行為—有時會把某些錢看得不值錢，視為“外財”。

新郎自以為是輸了5美元，不過是“蕉鹿自欺”罷了。

新郎把賭博的本錢放在一個心理賬戶，把從賭場贏來的錢放在另一個心理賬戶，其實這些錢都是他的。那位新郎輸掉的不是5美元，而是2.62億美元！

“新郎行運一條龍”的故事，隻是諸多賭場傳說中的一個，但不少美國人相信是真實的。現代賭場的風險控製非常完善，這種事件已經不會再發生了。個中原因，我們在下一章分析。

“莊家的錢”效應

拋開財富來路的道德因素不談，老實掙的錢也好，天降橫財也罷，都是你的錢，在你買東西的時候，效用是完全一樣的。

新郎當天晚上是用5美元賭本起家的，所以覺得無論怎麽輸，最多也就輸5美元。

基於這種心態，在他運氣好時贏的錢，仿佛都不是真錢，至少不是他的錢。在賭場裏，他覺得這是在玩別人的錢。泰勒稱之為“莊家的錢”（housemoney）效應，即便輸了也不當回事。如果新郎明白“心理賬戶”原理，他就會明白，那些錢其實都是他的。贏來的錢，與辛苦賺來的錢完全一樣。在他“打車”的時候，出租車司機絕不會問他車資是血汗換來的，還是賭場撞大運贏的。

很遺憾，這位新郎和其他平庸的賭徒一樣，覺得這些錢與其他收入大不一樣，所以也就毫不在乎、一擲萬金，不能見好就收。那晚的豪氣足以令他在以後的日子裏更加追悔莫及吧。

威廉·江恩講過股票大炒家利文摩爾的故事。江恩說，利文摩爾是位誠信之士，他雖然屢屢破產，但隻要恢複元氣，一定還債。

機敏的利文摩爾逃過了1929年股市大崩盤。當時他雇用40名“統計員”作為助手，在沒有計算機的情況下，對下跌和上漲的股票家數進行計算。在他們廣泛選取的1002隻股票中，有614隻同一時期下跌，隻有338隻上漲，盡管工業指數成分股漲勢喜人，利文摩爾已預感到大勢不妙，立即撤退。

但是，利文摩爾最大的弱點在於：他除了學習如何賺錢之外，什麽都不學。他從不學習保存資金的方法。他貪婪，野心勃勃，所以當他賺了一大筆錢以後，就不再穩妥地進行交易。他試圖讓市場跟著他的意願走，而不是等待市場自然地轉勢。

這也是所有最終失敗的大炒家的通病，當他們賺到大錢後，就忘卻了遇事小心謹慎的成功之道，變得過度交易，沒考慮意外的出現，忘乎所以，最後市場經常隻有他一個買家，其他都是賣家。

利文摩爾在1934年再次破產後又賺了錢，最後在徹底破產的狀態下自殺了。

你有幾個錢袋？

在賭城拉斯維加斯，流行一句口訣：“永遠不要把左口袋裏的錢輸光了。”

職業賭徒常用的風險控製手法是：把重要的錢和不重要的錢，分別放在不同的口袋。比如把本錢放在右口袋，右手是負責支出的；把贏回來的錢放在左口袋裏，左手是負責收入的。這樣當右口袋一文不剩時，左口袋多少還能剩一點。

在電影《幸運牌手》裏，“左口袋”不僅指重要的賭資，更是指一些更為重要的事物，比如親情、愛情。

左口袋的錢和右口袋的錢，一樣嗎？對於一個絕對理性的人來說，是沒有分別的。但是，一個正常人是不可能完全理性的。

行為經濟學的重要先驅理查德·泰勒教授指出：“我們每個人都有兩個賬戶，一個是經濟學賬戶，一個是心理賬戶。在經濟學賬戶裏，每一塊錢都是可以替代的，隻要絕對量相同，而在心理賬戶裏，人往往會對不同來源、不同時間的收入采取不同的態度。”

經典電影《畢業生》的主演達斯汀·霍夫曼，在未成名前，經濟上經常捉襟見肘。

一次，有朋友來看望他，發現霍夫曼正在向房東借一筆錢。但是，當朋友來到霍夫曼的廚房時，發現桌上擺著幾個罐子，每個裏麵都裝滿了鈔票。其中一個罐子上寫著“出借”，另一個寫著“公共設施”等。朋友很好奇，霍夫曼的壇子裏有這麽多錢，他為什麽要去借錢呢？這時，霍夫曼指著一個寫著“食品”的罐子給朋友看—裏麵空空如也。

你有劃分“心理賬戶”的傾向嗎？

心理賬戶現象是如此自然而然，以至於我們無法察覺。不妨作一作下麵這個測試，請閣下盡可能如實作答，以期認清自我。

假定你花300元，買了一張演唱會的門票，到了會場門口，卻發現門票丟了。你會再花300元買票進場嗎？

假定你打算到了會場門前再買票，買票前卻發現丟了300元，不過你身上還有足夠的現鈔。你會不會照樣買票？

多數人在第一種情況下，可能掉頭而去；在第二種情況下卻舍得再掏腰包。

雖然兩者其實都是損失300元，而且必須再花300元才能享受預期的娛樂。可是，大多數人碰到這兩種情況，反應似乎不太一樣。他們覺得在第一種情況下，等於是買兩張票，每次花300元，總共花掉600元。即使是看到了心儀的明星，花這麽多錢也似乎不值得。但是，掉了300元現金，再花300元買票，在大多數人看來是兩碼事，可以算是兩筆賬。

細究起來，這兩個態度其實是自相矛盾的。

這種依情況不同，用迥然不同的方式看待兩個基本上相同的損失，正是劃分“心理賬戶”典型的例子。

以下這些跡象可能顯示你有劃分“心理賬戶”的問題：

☆銀行已存款，但也有信用卡循環債務。

☆覺得自己並沒有亂花錢，卻老是存不了錢。

☆不會亂用積蓄，可是一有意外之財就花個痛快。

☆用信用卡花錢購物，似乎比用現金更大方。

你會給錢貼“標簽”嗎？

在人們的潛意識裏，會給錢貼上不同的“標簽”：血汗錢、辛苦錢、救命錢、意外之財、飛來橫財、黑錢、大錢、零花錢等。不同的錢，人們會賦予它們不同的價值。

心理賬戶：人們會根據錢的來路、存儲的方式或支付方式的不同，無意識地將金錢加以歸類、編碼，並賦予不同的價值，進行管理。

中國有句諺語：“人無外財不富。”外財，是意外之財。從字麵上已經反映出，人們不自覺地運用了“心理賬戶”，把錢分為理所應得的“內財”和天外飛來的“外財”。

“飛機撒錢”可以刺激消費嗎？

花費率（spendingrate），也就是經濟學家所謂的邊際消費傾向（marginalpropensitytoconsume），花費率是指拿到手裏的錢所花掉的比例。例如，拿到2000元分紅，花掉了700元，花費率就是35%。

很多人會覺得，花費率不會超過100%，也就是每獲得一元錢，最多就隻能花掉一元錢，其實不然。

中秋節，阿福所在的城市要給市民“發紅包”—每位市民補貼1000元。雖然阿福平時不缺這1000元，但還是挺高興的。等假期結束時，阿福發現自己花的錢足足有3000元！

原來，阿福拿到“紅包”後，出手比平時闊綽了很多。他因為這筆意外之財，到餐廳或商場花錢都很大方，因為他心理上有恃無恐，老覺得有這1000元做後盾。他不僅把這筆補貼當作可以任意支配的意外之財，而且這種“樂觀的不謹慎”，使他不知不覺地挪用其他賬戶，把原來另有用途的錢也花掉了2000元。

一筆小額的意外之財，反而可能讓人破費更多，這是耐人尋味的現象。

為救美國經濟於水深火熱，美聯儲主席伯南克有句名言：“如有必要，可用直升機撒錢。”

對這句話，各人理解不同，用心理賬戶的原理來看，“飛機撒錢”也許真的能刺激消費，提振經濟。

大錢小花，小錢大花

大約40年前，以色列銀行的經濟學家邁克爾·蘭茲博格（MichaelLandsberger）研究了二戰後以色列人在收到德國政府的戰爭賠款後的消費問題。

研究對象是一群以色列人，他們都收到了一筆來自聯邦德國的賠款。這筆撫恤金是用來賠償納粹暴行的，但對於獲得賠償者而言還是相當意外的。