第二部分：讀懂資產負債表，辨別財力虛實 第5節 一個公式，洞悉企業資源有多少
從現在開始，我們轉入對第二部分內容的學習，先進行資產負債表的解讀。現在我們看一下，資產負債表告訴了我們什麽。
1.資產負債表的基本關係和具體結構
作為企業最重要的一個財務報表，資產負債表反映的是在某一天企業所擁有的資產規模及資產的權益歸屬—負債和股東權益之間的數量對應關係。
可以這樣理解，資產負債表告訴我們：在某一天企業有多少資源，這些資源是屬於誰的，屬於債權人的有多少（就是企業的負債），屬於股東（或所有者）的有多少（就是企業的股東權益或者所有者權益）。
用一個公式表達，資產負債表的基本關係就是：
資產=負債＋所有者（或股東）權益
那麽，資產負債表的具體格式、結構是怎樣的呢？
我們以上市公司科大訊飛2020年12月31日資產負債表的數據來跟大家討論資產負債表中的基本關係（貨幣單位：人民幣元。資料來源：科大訊飛2020年年度財務報告）：
當你看到一家企業資產負債表的時候，一定會看到非常醒目的時間：某年某月某日，而且還能看到兩個比較數字，即期（年）初和期（年）末的比較數字。
這就是說，看資產負債表：第一，你看到的是某一天的資源規模和結構及其相關的對應關係；第二，你還會得到一個比較數字，以體會在這兩個時點資產負債表內各個項目的變動情況。
在科大訊飛的資產負債表數據中，你會看到：這是一個年度報告的數據，展示的是2020年12月31日企業的資產負債信息。當然，同時你還能看到2019年12月31日的相關數據。
你可能注意到了，這裏麵有兩個資產負債表：一個是母公司資產負債表，另一個是合並資產負債表。在這個階段，你隻需要注意母公司資產負債表就行了，至於合並資產負債表，我在本書後麵章節會專門講解。
你先看一下資產負債表上的永恒關係。
請看資產的最後一行—資產總計。母公司在2020年12月31日的這個數字是20 944 531 388元，這意味著企業能夠用貨幣變現出來的資源總規模是20 944 531 388元。
再看負債和所有者權益的最後一行—負債和所有者權益總計。母公司在2020年12月31日的這個數字也是20 944 531 388元，與資產的規模完全相等。
這就體現了資產負債表的基本關係，即恒等關係。
這個等式叫會計等式，也叫會計方程式。它的基本經濟含義就是我在前麵講的：企業所有的資源或資產，屬於兩類人，第一類人是股東，第二類人是債權人。
我還是以科大訊飛母公司資產負債表的數據為例來說明：
在2020年12月31日，母公司資產負債表上的負債是10 338 732 676元，所有者權益是10 605 798 712元。
也就是說，企業資源主要來自兩個途徑：一個是債權人的貢獻，是10 338 732 676元；另一個是股東或所有者的貢獻，達到了10 605 798 712元。
2.資產負債表上的基本概念
下麵我就講一下資產負債表上的幾個主要概念。
（1）資產
我們先看看資產。
首先，資產是什麽？
非常通俗地說，資產是能夠用貨幣表現的各種資源。
那是哪些資源呢？
你在日常生活中，一定去過很多單位。即使你沒有參加工作，你也去過一些單位，比如你一定在某個學校（這也算一個單位）讀過書。
你到一個單位去，會看到什麽？
你可能會看到，這個單位有辦公大樓，辦公室裏麵有辦公桌椅、電腦、打印機、空調等；車間裏麵有機器設備，倉庫裏麵堆了好多貨物；運輸車輛來來往往、進進出出；腳下是土地；如果去食堂，你還能看見餐桌、櫥櫃、爐灶；單位門口還可能安裝了一個收費係統—陌生人進出單位，要麽不讓進，要麽交錢進；等等。
你看到的這些，用一個詞概括，就是資產。請注意，你到一個單位去看到的隻是這個單位的部分資產。
還有哪些是你沒看到的資產呢？
例如，這個單位賬上有多少錢，你肯定看不到；這個單位應該收取的外部的人或其他單位所欠的款項等，你看不到；這個單位持有的其他單位的股份、持有的股票、進行的理財等，你也看不到；這個單位所購買的專利、專有技術等，你還看不到，但這些都屬於資產。
雖然你看不到，但如果你看了企業編製的沒有失真的資產負債表，就會在報表中看到這些資產。
我還是以科大訊飛母公司資產負債表的數據來做說明。
你會看到，在2020年12月31日，科大訊飛母公司的資產裏麵，規模比較大的有貨幣資金3 737 106 295元、存貨1 260 518 056元、長期股權投資6 189 838 143元、固定資產921 115 461元、無形資產795 931 123元、開發支出897 416 109元。當然，外部其他單位欠的貨款也不少，應收票據和應收賬款加在一起達到了4 481 385 165元，比年初增加了很多。
其次，資產的結構和數據，意味著什麽？
這些數據擺在這裏，被你看到了，你會想到什麽？
請注意，這時候你所想的，最好不是這些概念的精準含義是什麽（可以去百度上查每一個概念的含義），而是在對這些概念進行基本理解的基礎之上，想象一下這樣的資產結構下，企業在幹什麽。
除賬上的錢看不出來企業在幹什麽、想幹什麽之外，其他資產要麽自身就說明了問題（如長期股權投資），要麽幾項資產整合在一起也能反映一些問題。
母公司的固定資產、無形資產、開發支出的規模反映了企業從事某種產品或者服務的支撐性能力建設和相關工作狀況：固定資產和無形資產是企業從事生產、管理和銷售活動的場所（如企業的廠房、倉庫、辦公樓等是企業進行生產和存儲、采購和銷售、管理等活動的場所）或賴以依靠的資源基礎（如屬於無形資產範疇的企業土地使用權、購買的專利和專有技術等）；開發支出則反映了企業從事新產品開發所投入的資源，表明企業在持續不斷地進行產品迭代的努力。
企業的存貨、應收票據和應收賬款則反映了企業存貨的儲備狀況及銷售所形成的債權情況：存在庫房裏的貨物，要麽是從企業外部采購來的，要麽是處於生產加工過程中的在產品、半成品，要麽是準備用於對外或出售的產成品；而應收票據和應收賬款則反映了企業還沒有收到的銷貨款。
合在一起，企業的無形資產、固定資產、開發支出、存貨、應收票據和應收賬款構成了完整的生產、存儲、銷售、貨款收取的經營體係。據此，我們可以把那些與企業產品或服務等經營活動有關的資產稱為經營資產。
經營資產的結構特征及年度間的數量變化，可以在很大程度上反映出企業從事產品或服務的生產、銷售活動的行業特征及業務發展狀況。這一點，隨著學習的不斷深化，你的體會將逐漸加深。
當然，上述幾個項目隻是典型的經營資產項目，經營資產的內涵比上述幾個項目的範圍要更廣一些。
長期股權投資則反映了企業在對外擴張方麵的努力：長期股權投資反映了企業持有的其他企業的股權情況。
前麵的經營資產反映的是企業自己從事產品或者服務的生產、銷售等經營活動的情況，而長期股權投資反映的則是企業持有的其他從事生產經營活動企業的股權狀況，即經營資產是我經營，長期股權投資則是別人經營，我持有股份。
企業持有其他單位或公司的股份，既可以是控製性持有（這時候，持有方就是被持有股份企業的母公司，被持股企業就是子公司），也可以是非控製性持有。
如果是長期持有其他企業股份，持股方就形成了長期股權投資。
與經營資產大多隻能集中在某一個領域從事特定產品或者服務的經營活動不同，長期股權投資可以投向任何方向、任何地區。
所以，企業的對外控製性投資，可以助企業實現多元化、多地化的戰略布局。而企業自身的經營資產是企業專業化的重要保障。
當然，企業所持有的投資資產，還有很多其他項目。簡單地說，企業持有的不參加企業經營活動、具有增值可能的各項股權、債權資產，均屬於投資資產。
貨幣資金屬於什麽資產？
貨幣資金既可以從事經營活動，也可以從事投資活動。
所以，在現在的認知中，貨幣資金不能劃歸經營資產或者投資資產（在我以前出版的書籍中，我把貨幣資金歸於經營資產）。
當然，這並不是說貨幣資金不重要。相反，貨幣資金極其重要！現金為王嘛！
最後，資產包括企業可以利用的全部資源嗎？
我說過了：資產是可以用貨幣表現的各種資源。
你可能馬上會想到：有沒有不用貨幣表現的資源呢？
當然有了！太多了！
例如，你在一家企業上班，不管你是不是這個企業任何一個級別的領導，你一定是這個單位的人力資源，你的名字肯定在你們單位人力資源管理部門的花名冊上。
不管你在單位處於何種崗位、如何重要，雖然你是人力資源，但在你們單位的資產負債表裏，還真找不到你的身影！
為什麽你不能作為資產進入資產負債表呢？
從一般的概念來說，人力資源屬於企業的無形資產。
企業的資源如果想入賬並進入資產，至少要有這樣幾個特征：一是可以貨幣計量；二是具有較為確定的服務期限；三是通過交易實現；四是企業擁有或控製。
而恰恰這幾條，對身為人力資源的你，可能都有問題。
首先，怎麽對你進行貨幣計量？
如果你購建一個廠房，你可以把購建廠房所花費的各種資源消耗都歸集到一起，形成廠房的入賬價值。
但對於一個人，企業可能在你身上花了不少與招聘你入職有關的各項費用，但一般很難對你進行單獨核算：因為一家企業招聘人才，不可能一開始就鎖定了具體的某個人。實際上，人力資源部門在招人的時候，開始根本就不知道最終會招到什麽樣的人，很難對你進行入職招聘成本核算。所以，企業很難把招聘成本作為特定人力資源的取得成本入賬、入表。
其次，服務期限確定嗎？
雖然你與你們單位的聘用合同中一般會列明服務期限，但員工可能隨時會離開企業，哪怕是支付違約金。而這與企業購入的非人力資源不一樣：企業購入的各種物資，一般會按照企業的意願被隨意支配。即使是特殊行業裏麵的動物類資產，如奶牛等，也會被企業隨意安置，而不會有意見。
人力資源肯定不會是這樣的：任何原因都可能導致員工與企業的服務期出現與合同約定不一樣的情況，而且變數太大。
再次，你與企業是否存在交易？
應該說，你與雇主之間如果算作交易的話，也是聘用交易，不是買賣交易。你並沒有賣給企業，企業也沒有把你買入。企業買入的，是對你的使用權（以聘用的方式獲得）。這與購買各種物資的情形完全不一樣：企業購入的是相關物資的全部。
最後，企業擁有或控製你嗎？
這一條就更困難了：我們一般說一家企業擁有的員工會表達為在冊的員工，而不說是企業控製的員工或企業擁有的員工。這也與企業購入各種物資的情形不一樣。
諸多原因導致企業最重要的人力資源不在資產裏麵。
此外，還有一些雖然是資源，但貨幣計量難以確定，發揮作用的狀況也難以確定，因而也沒有作為資產入賬、入表。例如，企業的流量資源、通過長期業務所積累的上下遊網絡資源、企業所擁有的品牌形象等。
這意味著，我們在資產負債表上所看到的資源並不完整。因此，在對一家企業的價值進行評估的時候，這些沒有入賬的資源也要考慮進去了。
（2）流動資產
什麽叫流動資產？
簡單地說，流動資產是可以快速流動（被快速消耗或變現）的資產。
到底多快算快？現在一般是按照一年來劃分的。這就是說，企業在一年之內預期能夠轉化為貨幣的資產或被快速消耗掉的資產，我們就說它屬於流動資產。比如說企業的各種債權，如果預計一年之內能收回來，這種債權就是流動資產。但如果預計要超過一年才能收回來，這就叫非流動資產了。
這裏有兩個問題。
第一個問題：屬於流動資產的項目一年內都能轉化為現金（貨幣資金）或被消耗掉嗎？
答案是不一定。
例如，企業的債權可能被長期拖欠，最終收不回來；又如，企業的存貨囤積過多，以致最終根本賣不完，可能還會導致損失發生。
所以說，流動資產並不一定都能夠按照預期發揮效應。
這提示我們：流動資產的質量非常重要。
第二個問題：常規的流動資產對流動性的劃分都是以一年為界嗎？
答案也是不一定。
對於一些經營周期比較長的行業，如房地產開發企業等，流動資產的某些項目的變現時間就會比較長。這類企業的經營周期一般會超過一年，有的多達數年。
對於這些行業，流動資產的期限劃分是按照經營周期來確定的，即企業一個經營周期之內可以轉化為貨幣的資產屬於流動資產。典型的是房地產開發企業所開發的樓盤，就屬於存貨。而房地產開發企業的存貨周轉速度，一般會長於一年。
就具體項目而言，典型的流動資產包括貨幣資金、各類債權和存貨。
有的時候，企業有很多現金，短時間內沒有安排用途。這個時候企業就可能進行一些短期投資，比如買點股票和債券、進行一些理財安排，目的是讓貨幣資金有比較好的增值。
這些投資就包括交易性金融資產、衍生金融資產（本節的案例中沒有），理財性投資往往包含在“其他流動資產”一欄裏麵。
還有一項，“一年內到期的非流動資產”本來屬於長期債權投資，由於一年內要到期，符合流動資產的概念，也歸入了流動資產中。
（3）非流動資產
什麽叫非流動資產？
在資產負債表中，流動資產合計下麵的項目就是非流動資產。
從概念上來說，企業資產中那些變現時間長於一年或者可以長期利用的資產就屬於非流動資產。
例如，我們前麵講過的固定資產、無形資產等，可以在很長時間內為企業服務，這些就屬於非流動資產。開發支出和在建工程等也都屬於非流動資產。
還有一些是企業的各種投資，有的是股權投資，有的是債權投資。
流動資產體現的是企業短時間內具有活力的資產，而非流動資產代表的則是對企業長期發展具有重要價值的資源。
所以說，看底蘊，要看非流動資產；看活力，要看流動資產。
（4）負債、流動負債與非流動負債
現在，我們看看負債。
首先，負債是什麽？簡單地說，負債代表的是企業應該償還給債權人的錢。按照償還期限來劃分，企業的負債分為流動負債和非流動負債。
與流動資產和非流動資產的劃分一樣，流動負債是一年之內需要償還的債務，非流動負債是一年以上應該償還的債務。
企業有很多債務是由借款引起的。
例如，如果企業從銀行借錢，當企業把借來的錢入賬，就引起了資產中貨幣資金的增加；同時，為了反映這項融資的來龍去脈，企業就要在負債裏麵記載銀行借款增加了。如果借款期限短於一年，這個借款業務就會導致流動負債裏麵的短期借款增加；如果借款期限長於一年，這個借款業務就會導致非流動負債裏麵的長期借款增加。
又如，企業發行債券進行債務融資。當企業把通過發行債券融資的錢入賬，就引起了資產中貨幣資金的增加；同時，為了反映這項融資的來龍去脈，企業就要在負債裏麵記載應付債券增加了。如果債券的期限短於一年，這個發行債券融資的業務就會導致流動負債裏麵的應付短期債券增加；如果債券的期限長於一年，這個發行債券融資的業務就會導致非流動負債裏麵的應付長期債券增加。
此外，企業還有交易性金融負債、一年內到期的非流動負債、租賃負債等有息負債，在性質上與借款一致。
企業還有很多債務是由日常經營活動引起的。
例如，企業購買用於生產的原材料可能產生負債。在購買的時候，假設企業根據合同約定，並不立即支付購貨款，而是約定在一定時期內支付貨款。這樣，在購買的貨物到達企業的時候，企業的存貨就增加了。但由於企業的貨款並沒有付出，企業就會在增加存貨資產的同時，增加相應的負債—應付票據或者應付賬款（一般購貨的付款期限短於一年）。
又如，企業的預收款業務也會產生負債。企業可能由於市場需求旺盛而在銷售時采用預先收取貨款。在發貨前，企業在收到預收款的時候，資產中的貨幣資金就增加了，產生此項貨幣資金增加的負債項目就變成了預收款項。現在，預收款項有點不時髦了，一個新項目產生了—合同負債。
在現在的會計核算和財務報表信息披露中，原來的預收款項被分解為預收款項與合同負債：一部分符合某種要求的項目繼續叫預收款項；另一部分則搖身一變，成了一個新項目—合同負債。
讀者完全沒有必要關注在會計核算中預收款項與合同負債有什麽區別以及這樣的區別有什麽必要性和重大意義，你隻需要把這兩個項目加在一起，視同預收款項就行了。
此外，企業還會有應付職工薪酬、應交稅費、其他應付款等負債項目。
（5）股東權益或所有者權益
最後，我們看看股東權益或者所有者權益。
簡單地說，企業的全部資產，在償還完債權人的權益—負債以後，剩下的資產，也叫淨資產，就屬於股東或所有者了。
這就是說，資產減去負債就是所有者權益或者股東權益。
一般來說，股東權益是通過兩個方式積累起來的：一是股東通過入資來增加自己的權益；二是通過企業的經營活動、投資活動等獲得的利潤來增加自己的權益。
在成立企業的時候，一旦股東向企業出資，當企業把股東入資的錢入賬的時候，就引起了資產中貨幣資金的增加；同時，為了反映這項融資的來龍去脈，企業就要在股東權益裏麵記載股本或者實收資本增加了。
假設企業經過一段時間的經營獲得了利潤，按照規定，企業要把一部分利潤計提盈餘公積，用於企業的長期發展。這樣，留在企業的利潤就會一分為二：一部分作為支持長期發展的盈餘公積；另一部分將主要作為未來給股東的分紅或者支持企業發展而留下來，這部分利潤就是未分配利潤。
請翻至第81～82頁看一看，本節展示的科大訊飛的盈餘公積和未分配利潤的規模是多少？
假設又過了一段時間，看到企業發展不錯，有新的股東要向企業追加投資。但由於企業已經持續運營了一段時間，而且有不錯的盈利能力，這個時候，新進來的股東追加的投資中，就會隻有一部分具有股份的意義，另外一部分就隻能作為對企業的“額外貢獻”了。
假設新的股東準備向企業投資1000萬元，根據對現有企業的估值，這1000萬元的入資中，隻有100萬元具有股份的意義，這部分將計入企業的股本或實收資本。而另外的900萬元，就隻能作為新股東對企業的額外貢獻，計入資本公積。
請再看一看，本節展示的科大訊飛的股本（或實收資本）和資本公積的規模是多少？
簡單地說，股東權益或者所有者權益主要包括兩部分：一部分是股東對企業入資所形成的權益；另一部分是由企業利潤積累所形成的權益。
特別提示：企業所留存下來的利潤屬於股東。
資產負債表總結：
資產負債表的基本關係、恒等關係是資產等於負債加股東權益。
企業的全部資產屬於兩種人：第一種人是股東，股東的權益既可以通過入資實現，也可以通過積累利潤實現；第二種人就是債權人，債權人的權益既可以是銀行、各種金融機構通過借錢給企業獲得，也可以通過業務關係向企業賒銷產品或者提供預付款等來獲得。
看到這裏，沒有什麽會計基礎的人是不是感覺概念有點多，理解起來有點吃力呢？
請不要著急。
解決這個問題，你隻需做三件事：一是通過網絡查詢一些概念的定義，體會概念的精準表達；二是把概念與自己的日常工作和生活常識結合起來，日常工作和生活與企業的活動很多是相通的；三是繼續耐心地往後學習—隨著學習的不斷深化，你對財務數據的理解會越來越深入。
（6）資不抵債、流動資產與流動負債
現在，我講兩個資產負債表中存在的極其重要的資產與負債的對應關係。
第一個是資不抵債。
資不抵債就是資產小於負債。
你可能會想：資產等於負債加股東權益呀！資產怎麽會小於負債呢？
確實很難想象，一家企業的資產等於100，而負債等於120，這可能嗎？
當然可能了！隻要企業虧損得足夠多，多到虧損規模大於股東入資規模的時候，企業的股東權益就會出現負數！
這就告訴我們：資不抵債是企業虧損到嚴重程度所導致的結果。在這種情況下，企業負責人不但把股東所投入的本錢都給虧完了，還把債權人借給企業的錢也給虧進去了。當一家企業陷入嚴重的資不抵債狀況的時候，這家企業就麵臨破產清算或債務重整了。
第二個是流動資產和流動負債的關係。
請注意，流動資產和流動負債的關係特別重要：流動資產是一年之內可以轉化為貨幣資金的資產，流動負債是一年之內應該償還的債務。
這兩者之間，你想一想：如果說一家企業的流動資產比流動負債還少，我們就可以把這種現象叫作“小資不抵債”—流動資產不抵流動負債。
出現“小資不抵債”的情況，意味著什麽呢？
從概念上來說，那就意味著你一年之內能夠轉化為貨幣的資產加在一起都不能償還一年之內應該償還的債務。用一句時髦的話來說就是，這家企業資產的流動性比較差。
實際上，出現“小資不抵債”情況的企業，有的確實已經很困難了，有的可能還很好。至於怎樣判斷出現“小資不抵債”企業的“好”和“壞”，我們還是通過後續的學習來解決吧。
在本節的最後，我給大家總結一下初步考察資產負債表的兩個步驟。
第一，關注企業總資產的規模，看看企業總資產規模的變化情況：流動資產和非流動資產的規模和結構是怎樣變化的，企業的經營資產與投資資產是怎樣變化的，體會一下企業的資產結構意味著什麽。
第二，關注資產和負債的兩個關係，第一個是流動資產和流動負債的關係，第二個是總資產和總負債之間的關係，體會一下企業在債務清償方麵的能力問題。在以後對各種案例的分析中，我們會反複用到流動資產和流動負債的關係、總資產和總負債的關係。
講到現在，本節的內容就基本告一段落了。
在本節中，我介紹了資產負債表上幾個非常重要的概念和關係，這些概念和關係是學習財報所必備的知識。