第六章 巔峰時代，掀起亞洲金融風暴 1.進攻前的試探——揮劍馬來西亞

20世紀90年代，全世界經濟發展最快的地域莫過於東南亞。當時東南亞各國的經濟增長速度比歐美的發達國家還要快，整個世界都流傳著“東南亞地區將成為世界經濟的新引擎”、“21世紀是一個屬於東南亞的世紀”的論調。當時的東南亞經濟在快速增長的過程中並沒有遇到經濟過熱等問題，因為經濟增長速度很快、國民收入大幅度提升，所以一直以來社會很不安定的東南亞各國也都因為居民生活水平的大幅度提高而出現了罕見的安居樂業，社會犯罪、示威遊行等威脅政府統治的不安定因素都大大下降。與此同時，東南亞各國政府為了持續快速地發展和維持穩定的社會，繼續施行寬鬆的貨幣政策。

由於當時的東南亞各國都施行著寬鬆的貨幣政策，因此東南亞貨幣市場上有很大的貨幣流動性導致市場上的錢太多。因而，能夠將老牌強國英國的貨幣進行一次成功的販賣的索羅斯卻沒有足夠的資金收購東南亞國家市麵上的貨幣——20世紀90年代前期東南亞市場上投放的貨幣量足夠將歐洲的三分之一買下來。此時，由於缺少足夠的“士兵”而久久不能發動下一場戰爭的索羅斯正陷入苦悶的時候，卻不曾想到因為自己突然暴漲的知名度而引來了大批的“援軍”——華爾街的多家套頭交易基金經理與投資銀行的高管以及一些大財團的幕後老板都希望能夠和索羅斯合作，一起賺大錢。

索羅斯自然不會放過這個千載難逢的好機會，他立刻和這些想發財的金融精英達成了一致——進軍東南亞市場。然而，找到了願意跟著自己一起衝殺的“士兵”之後，出乎人們意料之外，索羅斯並沒有立即對自己看準的新戰場發起衝擊。很明顯，索羅斯在等待一個戰機，一個足以讓他將對手一劍封喉的機會……

20世紀90年代初期，東南亞各國政府在保持寬鬆的貨幣政策以保證經濟快速發展的時候，卻忽視了這樣一個重要的問題——持續不斷的外資投入一直以來都是東南亞各國經濟保持快速發展的關鍵因素，是主要的動力來源。這種不是靠自有投入，而是靠外資投入拉動國家經濟增長的方式雖然效果不錯，短期內能夠迅速讓一個國家的經濟水平出現飛躍性發展，但是由於自身的經濟基本麵在快速發展過程中並沒有得到多大發展，仍然非常薄弱，所以外資投入一旦撤離，那麽必然對這些自身經濟基本麵很薄弱的經濟體帶來毀滅性的打擊。然而，令人痛心的是，東南亞各國政府都被快速發展的外資投入型經濟增長方式帶來的巨大成果衝昏了頭腦，雖然許多經濟學家都對東南亞政府發出過警告——依靠寬鬆的貨幣政策，吸引外資來投入本國經濟發展的過程中，引進的資金中不光有投資資金還有投機資金，如果引進的投機性資金過多的話，那麽東南亞國家就有很大的可能性變成國際投機家們的“印鈔廠”。

進入20世紀中期以後，華爾街的一家著名投資評估機構曾經發出過這樣一份風險報告：東南亞國家的經濟已經出現過熱的跡象，而且種種跡象表明東南亞國家即將刮起一股炒風。該報告還指出，東南亞各國的經濟在一片繁榮發展的背後，存在著勞動力素質過低、國際貿易收支狀況逐漸惡化的情況，通貨膨脹的壓力開始增大，最重要的是東南亞國家的高新技術人才非常匱乏，導致東南亞國家的基礎行業的發展水平過低，這使得這些國家的內在推動力嚴重不足。同時，該報告還指出——“成長性衰退”已經成為東南亞國家即將麵臨的重要難題，如果東南亞國家對這一難題拿不出很好的解決辦法，那麽這些國家將有可能麵臨嚴重的金融危機。

東南亞各國政府相信在經濟的快速發展過程中自身實力的大大增加無疑是應對國際投機家發動貨幣戰爭的最好方式——曆史證明，這個想法沒有錯，唯一錯誤的是他們大大地低估了那些可以讓整個世界經濟都有可能崩潰的投機家的實力，而這個錯誤恰恰是致命的。

拿破侖之所以能夠成為人類戰爭史上的常勝將軍，一個很大的原因就是拿破侖能夠抓住敵人的任何一個致命錯誤；而被譽為“華爾街的拿破侖”的索羅斯自然是不會放過東南亞政府所犯的這個有可能致命的失誤。

成功發現東南亞各國政府所犯的那個致命失誤之後，索羅斯並沒有立刻抓住這個有可能再次讓自己書寫世界金融史上新神話的機會，而是選擇先試探一下，畢竟當時東南亞各國的實力是非常強勁的，如果貿然做空這些國家的貨幣，那麽這些國家聯合起來發動一場有力的反擊的話，將會出現不可估量的後果。所以，索羅斯選擇了當時在東南亞國家中實力最薄弱的馬來西亞來進行一場試探性進攻。

1993年，馬來西亞的貨幣林吉特的市值相對於其外貿發展水平來說相對較低，有著非常不錯的投資空間，因此很多國際上的“遊資”都開始向馬來西亞湧來，一時間林吉特的行情看漲，而這個時候索羅斯也開始搶購林吉特。

由於林吉特被爆炒，時任馬來西亞總理的馬哈蒂爾開始感覺到了危險，因為當時的林吉特在黑市的交易中已經達到了一個驚人的價格，1美元兌換1.36林吉特絕對是一個讓人不寒而栗的價格，正常情況下的價格應該是1美元兌換4林吉特左右的。應該說，當時的馬來西亞總理馬哈蒂爾的頭腦還是非常冷靜的，麵對這一突然出現的巨大經濟風險，他決定出手懲治那些惡炒林吉特的國際“遊資”。

馬哈蒂爾的第一招是對國內匯市實行集中管理，他下令馬來西亞的所有銀行都開始回收市麵上過剩的貨幣流動性，縮緊銀根。由於市麵上林吉特的流量逐漸縮少，林吉特的匯價逐漸趨穩。

在打出成功的第一招之後，馬哈蒂爾“組合拳”的第二招便以迅雷不及掩耳之勢揮了出來——尋求其他國家幫助，與周邊國家製定協助馬來西亞穩定匯率的條約。

毫無疑問，馬哈蒂爾的這兩招立刻為狂熱的匯市潑了一大盆冷水，被國際“遊資”搞得“炙手可熱”的馬來西亞匯市一下子涼了下來，很多國際投機家都損失慘重，索羅斯也沒能幸免。但是，索羅斯畢竟是一個在金融市場上打拚多年的“老狐狸”，沉穩老練的他一發現勢頭不對，立刻就將手中的林吉特提前拋出，損失並不是很大——1994年1月，在黑市交易價格還沒有大幅度縮水的時候，索羅斯已經清倉撤身……

在這場試探性進攻戰的第一個回合中，以失敗告終的索羅斯引來了“士兵”們的反對情緒，大家都覺得索羅斯並沒有傳說中那麽厲害，一個小小的馬來西亞都搞不定。麵對投資者的質疑，沉穩的索羅斯並沒有多說什麽，他隻是用一句輕描淡寫的話就穩定住了大家焦躁的情緒——馬哈蒂爾隻是運氣比較好，引爆了我們彈藥庫門前的一串鞭炮而已，而我們的彈藥庫依舊安然無恙。

安撫住大家的情緒之後，索羅斯開始耐心地等待發起下一回合較量的最佳戰機。沒有人會想到，索羅斯這一等就花了整整三年多的時間。

1997年上半年，經曆了快速發展的亞洲經濟逐漸放緩了步伐，開始進入不明朗階段：亞洲最大的經濟體日本經濟在遭受房地產泡沫危機之後元氣大傷，“亞洲四小龍”的中國香港、中國台灣、韓國和新加坡的經濟在能夠維持國際收支平衡的狀況下也出現了不同程度的滯漲現象，而經曆了90年代中前期那段快速發展時期的東南亞國家的經濟，也因為外資不再看好亞洲經濟走勢而出現下滑。

然而，就在這個全世界都為亞洲未來經濟走勢感到迷茫的時候，靜靜地等待了三年多的索羅斯終於感覺到自己想要的那個機會已經到了。1997年下半年，東南亞國家的經濟在進一步下滑的過程中，這些國家政府為了保住本國經濟的增長勢頭，便采用穩住各自貨幣對美元的偏低匯率的方式。

和上次狙擊英鎊一樣，索羅斯決定先打壓一下馬來西亞的林吉特，讓林吉特的匯率出現不穩定跡象，然後再偷偷購買林吉特。當然，馬來西亞政府也不是傻子，索羅斯所進行的這一切都必須在高度隱蔽的情況下進行。所以，已經等了三年多的索羅斯還要再耐住性子等上幾天……

1997年3月的一個清晨，像往常一樣，索羅斯在喝完一杯咖啡之後開始在房間裏踱步，不知不覺間走到客廳中懸掛世界地圖的地方，索羅斯不由自主地停下了腳步，雙眼緊緊地盯著東南亞那幾個國家的版圖出神。就在索羅斯盯著地圖看的時候，房間裏的電話響了。

索羅斯拿起電話一聽，是他的老朋友斯但萊·德魯肯米勒打來的電話：“夥計，是不是咱們該行動了，現在的林吉特和泰銖的價格非常低了，我建議我們應該立刻出手了。”

聽完斯但萊·德魯肯米勒的電話之後，索羅斯立刻讓秘書將當天的林吉特的匯價給報上來。等秘書告訴索羅斯現在已經是1美元兌5.1林吉特的時候，索羅斯終於意識到自己再不行動就有可能失去最佳戰機了。

第二天，索羅斯就和他的合夥人們開始策劃一場即將震驚世界的貨幣戰爭，一場發生在東南亞的金融危機即將在索羅斯的手中引爆。

起初，索羅斯的重要合作夥伴羅傑斯認為，要做空東南亞各國的貨幣還是應該從馬來西亞的林吉特開始，因為攻擊敵人的軟肋往往能夠取得最大規模的勝利。當時，索羅斯對羅傑斯的意見也非常讚同。然而，隨著策劃方案的深入，索羅斯逐漸開始對先做空林吉特的方案不滿意起來，因為他發現東南亞各國最大的軟肋不是林吉特，而是泰銖。因為泰國的經濟主要以旅遊業為主，而旅遊業是受經濟環境影響最大的行業，一旦經濟環境不好，泰國的經濟必定比馬來西亞要衰退得快，另外，在東南亞各國中，泰國並不是一個政治局麵比較穩定的國家，當時的泰國總理他信的地位並不牢固，一旦受到經濟危機加上政治危機的雙重打擊，那麽做空東南亞各國貨幣的金融狙擊戰將能夠收獲更大的勝利……

經過四天的商量策劃，一場以做空泰銖代替做空林吉特的“金融狙擊戰”的計劃在索羅斯的手中誕生了——泰銖即將成為引爆東南亞金融危機的導火索。

索羅斯將“東南亞金融狙擊戰”的第一戰場由馬來西亞改為了泰國，一場世紀末的金融風暴即將在東南亞上演……