5.引爆墨西哥金融危機

1994年年初的慘敗讓索羅斯亟須一場勝利來向世人重新證明自己。盡管在很多人眼中他依然是世界頂尖的投資大師，但在索羅斯看來，一場投資的輝煌勝利對他來說卻是十分必要的。由於在1992年狙擊英鎊的行動中嚐到了甜頭，因此索羅斯對投機貨幣的生意始終懷有濃厚的興趣，而正因如此，墨西哥的比索成為了索羅斯下一個狙擊的目標。

墨西哥政府因為采用中短期外貸來維持經濟發展，導致國內出現了嚴重的通貨膨脹。為了抑製通貨膨脹，墨西哥政府不得不把墨西哥比索的匯率抬高，甚至與美元的浮動保持一致。索羅斯注意到了墨西哥國內的經濟窘境，意圖借此機會在墨西哥掀起一場金融風暴。

1994年2月，美國麻省理工大學教授敦布希在一次公開發言中表示，墨西哥政府需要將他們的貨幣匯率下調。敦布希教授是墨西哥許多政要的經濟學老師，他的言論對墨西哥國內的經濟政策有著重大的影響。但是對於索羅斯而言，敦布希教授的這番言論卻為他開啟了一扇財富的大門。在此之前，索羅斯並沒有十分關注墨西哥，而在聽了敦布希教授的發言之後，他便開始暗中策劃狙擊墨西哥的行動。

在上世紀50年代，墨西哥還隻是一個剛剛起步的新興國家，經濟並不是十分發達。然而，幸運的是，墨西哥是與世界經濟大國美國毗鄰的國家，這就為墨西哥經濟的發展提供了很多有利的條件。墨西哥真正繁榮起來是在20世紀70年代的時候，在這一階段，墨西哥的經濟發展十分迅速，由此成為了一個受人矚目的新興經濟強國。

從20世紀80年代開始，墨西哥政府開始倡導新自由主義經濟政策，並且對國家的相關經濟政策進行了比較大的調整。從那時起，墨西哥與國外的聯係變得越來越密切，不斷有外資流入墨西哥國內的市場之中。從某種角度來看，墨西哥政府製定的這種經濟政策在短期內對經濟的發展是有好處的，但遺憾的是墨西哥政府貫徹的經濟指導方針並不是十分完善，還存在著一些比較明顯的漏洞，這就導致其國內的經濟結構始終處於失衡的狀態。在這種情況下，墨西哥國內各種社會矛盾不斷激化，政治局勢也變得動**而混亂，而這也為後來墨西哥金融風暴的爆發埋下了伏筆。

1994年1月1日，美國、加拿大以及墨西哥正式簽訂了《北美自由貿易協定》，這一協議的簽訂也讓墨西哥政府對未來的經濟發展前景變得更加地樂觀。

《北美自由貿易協定》的簽署不僅讓美國、加拿大以及墨西哥之間的貿易和投資往來變得更加方便，同時還能夠有效地刺激外資的流入，從而促進國家經濟發展。《北美自由貿易協定》被人們公認為曆史上有過激烈衝突的國家與地區之間進行自由貿易的方式之一。在簽署這項協議的三個國家之中，美國和加拿大都屬於發達國家，而墨西哥卻是相對落後的發展中國家。從中不難發現，這項協議的簽訂對帶動墨西哥國內經濟的發展無疑有著莫大的好處。

事實上，當時的墨西哥政府之所以會和美國及加拿大簽署這份協定，正是為了扭轉墨西哥國內嚴峻的經濟形勢。他們希望借助外資的力量來維持本國經濟的快速發展，並且和美國保持良好的貿易關係。而美國之所以會簽署這份協定，主要是出於戰略上的考慮：美國和墨西哥有著共同的邊境，因此墨西哥對於美國來說是天然的安全屏障。除此之外，其他地區的一些非法移民也正是通過墨西哥才得以進入美國境內，甚至很多犯罪分子也由此進入美國。如果能夠和墨西哥建立起密切的合作關係，那麽美國就能夠有效地解決這些問題。從經濟角度來看，墨西哥是美國戰略儲備最大的提供者，也是美國的貿易市場以及投資市場，墨西哥實際上早已經成為了美國重要的合作夥伴。因此，雖然曆史上兩國曾有過一些摩擦，但是為了共同利益，他們最終還是決定化幹戈為玉帛，簽署了這份意義重大的協議。

墨西哥總統文森特·福克斯在接受《商業周刊》記者采訪的時候，曾經這樣說道：“《北美自由貿易協定》的簽訂為墨西哥經濟的發展打開了一扇希望的大門。”他非常高興地表示，在簽訂了這份協議之後，墨西哥的經濟取得了快速的發展，生產總值已經上升為5940億美元，在世界經濟體排行榜中高踞第九位。正如他所言，《北美自由貿易協定》的簽訂的確給墨西哥帶來了莫大的好處，不僅使墨西哥國內的經濟再次騰飛，同時也遏製了動**混亂的政治局勢。許多墨西哥人都開始支持高度開放的市場，而且還紛紛要求政府施行開放的經濟製度。在大多數人的眼中，這項協議的簽訂確實是墨西哥經濟的福音，並且讓墨西哥從此走上了民主的道路。

然而，並不是所有人都認為《北美自由貿易協定》的簽署可以完全改變墨西哥的命運，索羅斯就是持有這種看法的人之一。他表示這項協議的簽訂雖然可以暫時讓墨西哥擺脫當前的困境，但卻依然不能完全解決墨西哥國內經濟中存在的嚴重問題。如果墨西哥政府因為當前經濟形勢出現好轉就放鬆了警惕，而不積極去完善本國經濟的指導方針，那麽一場金融危機的爆發將是不可避免的。索羅斯得出這個結論並不是沒有任何根據的，他是在對墨西哥的經濟形勢進行大量的分析和研究之後才大膽地作出了這個判斷。索羅斯指出，人們對於《北美自由貿易協定》產生的作用作了過高的評價，把它當做了一把無所不能的萬能鑰匙，但事實上它並沒有這麽大的作用。那些認為隻要和美國保持緊密的經濟往來就能迅速改變墨西哥落後的經濟形勢，並能使其成為一個現代的經濟體的想法是幼稚而可笑的。

從表麵上來看，《北美自由貿易協定》的簽訂確實讓人們對墨西哥未來經濟的發展充滿了希望。自從1989年以來，外資就開始不斷湧進墨西哥，到了1993年，流入墨西哥的外資已經達到了308億美元。而在《北美自由貿易協定》簽訂以後，更多的外資源源不斷地進入了墨西哥，這些資金絕大多數都投資於證券市場以及貨幣市場之中。雖然不能否認這些外資對於推動墨西哥經濟發展起到的作用，但同樣應該看到的是，如此龐大的外資，尤其是短期投機資金的大量流入，反而動搖了墨西哥的整個經濟體係。

1990年，墨西哥的經濟發展速度十分迅猛，由於墨西哥政府執行高匯率的貨幣政策，所以導致大量外資進入了墨西哥。據統計，每年流入墨西哥的外資高達300多億美元。然而在這種情況下，墨西哥政府非但沒有出台政策抑製外資的流入，反而一再提高貨幣匯率，這就導致了其出口產品的競爭力下降，使得墨西哥每年的國際收支赤字都要增加230億美金。與此同時，墨西哥國內的儲蓄率也開始逐漸降低，許多正在投資生產的計劃也不得不停工。對於墨西哥政府將外商投資的大量資金都用在國內花銷上的做法，外商們感到非常不滿，他們認為墨西哥政府是在肆意浪費他們投資的基金，於是外商決定撤回其投資在證券市場中的資金。於是，在1994年，墨西哥流失了大量外資，其中僅從證券市場中流失的資金就多達180億美元。外資的流失使墨西哥的財政赤字變得愈加嚴重，其外匯儲備也不斷減少。1994年12月16日，墨西哥的外匯儲備僅僅隻有112億美元。

經過深入的調查和分析後，索羅斯意識到墨西哥將爆發一場空前嚴重的金融危機。索羅斯派人四處搜集和墨西哥經濟相關的一些資料。在分析研究這些資料的時候，索羅斯察覺到了墨西哥經濟體製中存在的重大隱患，而這也更加堅定了他原來的觀點。他認為墨西哥的經濟改革速度過快，從而導致了經濟體製的不平衡，使得宏觀調控的作用下降，而這正是非常嚴重的經濟隱患。

索羅斯還在一些資料中發現，在1985年到1987年這段時間裏，墨西哥政府把商品入境的配額限製以及進出口貿易憑證製度取消，並且逐步減少了關稅，施行金融市場高度開放和單邊的貿易自由化政策。而簽訂了《北美自由貿易協定》之後，墨西哥政府為了解決國內存在的通貨膨脹問題，也為了大力促進經濟發展，於是有意地加快了國有企業私有化的腳步，並且對其宏觀經濟政策進行了很大的調整。索羅斯表示，國際自由貿易政策的實施，讓墨西哥國內大部分企業都麵臨更加激烈的市場競爭，一些規模較小的企業因承受不住巨大的壓力，紛紛宣告倒閉。在索羅斯看來，墨西哥政府施行的那些經濟政策最大的受益者就是擁有雄厚資金的大型企業，其次則是金融以及服務等和對外貿易有關的行業，而眾多的中小企業在這些新政策出台後都遭受了滅頂之災。導致這一現象出現的原因是墨西哥政府過快地推動國有企業私有化的進程，這就讓大多數企業都麵臨著倒閉的危險，並且導致其在國民生產總值中所占有的比例急劇地下降。這樣一來，不但墨西哥政府對經濟宏觀調控的能力下降，而且一些社會矛盾也由此被激發出來。

另外，索羅斯還認為墨西哥政府過於依賴外資發展本國經濟，也給經濟帶來了諸多不利因素。墨西哥是一個極度缺乏內資的國家，自有資金根本保證不了其經濟的快速增長。墨西哥的內資儲備隻有14%左右，投資率也隻有20%，因此外資成為了墨西哥政府維持經濟增長的法寶。甚至在墨西哥實行國有企業私有化的時候，大多都是依靠外部資金的流入。索羅斯在經過調查之後發現，盡管《北美自由貿易協定》的簽署為墨西哥帶來了很多外資，但這些外資之中真正用於建設性投資的隻有20%，其他80%的投資都進入了回報率非常高的證券市場，而且其中還有大部分屬於投機性的短期證券投資。從表麵上看，大量外資的流入為墨西哥提供了非常充足的外匯儲備，但同時也給墨西哥帶來了許多不穩定因素。索羅斯堅信，墨西哥經濟的虛假繁榮很快就會現出原形，這個國家的金融界在不久之後必將陷入恐慌之中。

除了上述這些因素之外，索羅斯認為墨西哥國內存在的社會問題也會造成其投資市場以及政治局勢的混亂。由於國內經濟結構長期處於畸形狀態，導致墨西哥國內的失業率一直居高不下，而貧富差距的加大以及一些不公平的社會政策也激化了社會矛盾。自1990年以來，墨西哥便頻頻爆發罷工風潮，國內政治形勢動**不安。而在1994這一年中，墨西哥還發生了兩次重大的政治事件：第一件就是1月1日在恰帕斯州發生的農民暴亂，另一件則是3月23日墨西哥革命組織黨推選的總統候選人科洛西奧遇刺事件。兩者相比而言，第二起事件對墨西哥政治局勢造成的影響要更大一點。這是墨西哥幾十年以來首次發生總統候選人遇刺事件，這一事件的發生不僅對墨西哥的總統大選造成了非常嚴重的影響，同時也使得眾多國外投資者對在墨西哥進行投資的安全性產生了一些懷疑。與此同時，墨西哥政壇的混亂局勢也讓其他國家開始質疑他們的信譽度。

在索羅斯看來，一旦墨西哥在外國投資者心目中的形象坍塌，那麽就會有更多的外資撤出墨西哥。不久，索羅斯的這一預言也得到了證實。由於墨西哥的信譽受到了外商們的質疑，所以大量外資迅速撤離了墨西哥。為了解決這一問題，墨西哥政府又決定發行國庫債券。盡管這一措施暫時穩定住了墨西哥國內經濟發展的局勢，但是不久之後墨西哥政壇上再次發生了變動，而金融市場的局勢也更加惡化。

為了解決巨大的貿易逆差以及外部資金流失的問題，墨西哥政府宣布將比索匯率下調15%。這也就是說，原來1美元可以兌換到3.4712比索，現在1美元則可以兌換到4.0016比索。可以想見，當比索貶值的消息傳到墨西哥國內金融市場的時候，金融市場會出現多麽混亂的局麵。在索羅斯看來，一旦比索開始貶值，那麽墨西哥的外匯儲備也將因此而減少，國內經濟局勢也會更加惡化。於是，索羅斯果斷地決定大量拋售手中持有的比索，進而再購入美元。他的這一做法更加快了比索貶值的速度，如果墨西哥政府沒有很好的對策，那麽不久之後其外匯儲備就將損失殆盡。

1994年12月，在索羅斯連番的進攻之下，墨西哥政府漸漸難以招架，他們被迫宣布繼續調低比索的匯率。消息一經發布，立刻在墨西哥國內引發了一片恐慌。此時的索羅斯依舊在拋售手中的比索，而其他投資者也開始跟隨索羅斯拋售比索，大規模的投機活動變得猖獗起來。在這種情況下，墨西哥政府的宏觀經濟政策已經起不到什麽作用了，他們隻得繳械投降，宣布恢複比索的正常浮動。在這場嚴重的經濟危機中，墨西哥比索匯率下降了40%，而墨西哥的股市受此影響也狂跌了70%。

在這場金融風暴中，墨西哥一共損失了大約700億美元，這不得不說是一次災難。據某項調查結果顯示，次年墨西哥國內生產總值也下降了6.9%，通貨膨脹率為52%，而所欠貸款更是達到了驚人的1700億美元。

墨西哥發生的經濟危機也影響到了美國，美國在墨西哥的年銷售額出現了大幅下滑，從而導致美國貿易赤字問題變得更加嚴重。在經過分析後，索羅斯認為美國一定會挽救處於危機之中的墨西哥，隻有這樣才能緩解本國貿易赤字的問題。為了賺取更大的利益，索羅斯采用了反向操作的手段，當墨西哥比索瘋狂下跌的時候，索羅斯一邊向外界宣傳墨西哥比索會繼續瘋狂下跌，一邊卻在暗地裏大量買進比索，計劃在美國幫助墨西哥的時候再出售這些比索，以此來獲得更多的收益。

果然不出索羅斯所料，不久之後美國政府提供了200億美元貸款來援助陷於危機之中的墨西哥。在美國的鼎力相助下，墨西哥比索的浮動逐漸趨於正常。索羅斯此時趁這個好機會大量拋售手中持有的比索，並且因此又賺得了一筆豐厚的利潤。

這場由索羅斯引發的貨幣之戰，讓墨西哥陷入了空前的危機之中，而他則從中得到了驚人的財富。在1994年年初連續在投資市場中遭受了挫敗之後，索羅斯終於又獲得了久違的成功。這次成功不僅讓索羅斯得到了大筆的財富，同時也讓索羅斯再次向世界證明了自己頂級投資大師的非凡才能。