3.暴風雨前的寧靜之夜

在拉裴爾就職後，索羅斯已經重新接管公司的大權。在索羅斯後來的回憶中，他是這樣談到自己當時所作的選擇：“在那一時期，我已經開始產生一種想要從市場中脫離的衝動，但我知道我不能。雖然我無法準確地說出這場風暴的性質和來臨的時間，但多年的直覺告訴我將要到來的風暴會有多麽可怕，我必須親自參與到和風暴的搏鬥中，才能挽救我的公司。”

為了能夠在第一時間感受到風暴，索羅斯把更多的時間用在了他的辦公室中，他密切地關注著一些與此有關的消息。1984年12月索羅斯開始把目光投向英國，他希望在風暴來臨之前檢驗一下自己的投資團隊，他把初戰的目標定在不列顛電訊公司、不列顛煤氣公司和美洲虎公司上。

當時的英國首相瑪格麗特·撒切爾宣揚利己投資，希望英國的公民都去持有不列顛股份公司的股票，這樣市場上產生很多利己股票。應索羅斯的要求，拉斐爾認真研究這幾個公司並得出結論：美洲虎的總裁約翰遜·艾根工作能力很強，由於他的帶領，美洲虎正在向美國的汽車業務逐步發展。索羅斯聽完後向拉斐爾詢問他所得到的結論，拉斐爾回答道：“我很欣賞美洲虎公司的經營方式，並且我們已經在這家公司持有了相當於公司總金額5%的股份，大約有2000萬美元，這不會錯。”然而，令拉斐爾感到吃驚的是，當他陳述完自己的判斷，索羅斯馬上打電話聯係自己的經紀人，下達了再購買五萬股美洲虎公司股票的命令。拉斐爾忍不住向索羅斯問道：“索羅斯先生，也許是我表達得不夠清楚，我隻是說‘不會錯’。”

然而，很顯然，這一句話對兩個人來說卻意味著兩種不同的意思。對於拉斐爾來說，這樣的程度就已經足夠了，除非有有力的證據出現，保持這種程度剛剛好。而索羅斯則考慮的是如果目前的形勢很符合標準，那麽就憑借感覺去買，放開手腳。

對於拉斐爾的問題，索羅斯這樣解釋道：“你在經過調查後發現美洲虎的轉產工作做得十分出色，這就可以讓我推測出這家公司在以後可以保證充足的資金和股份利息。這些都是吸引國際投資者目光的要素，隻要投資者們開始關注這家公司，那麽這家公司的股票想不上升都難。”

聽到索羅斯如此解釋，拉斐爾找不出可以反駁的理由，於是，他說：“沒錯，我同意股票的確會上漲。”索羅斯又接著告訴他：“既然股票的價格一定會上漲，那我們就應該多買一點，而不用去考慮所占公司的股票份額，你認為是對的，那就去做吧。”說完這一席話，索羅斯對拉斐爾微微一笑，表示對於這個話題的討論已經結束。

雖然拉斐爾表麵上已經讚同索羅斯的意見，但他輕輕發抖的身軀還是讓索羅斯看出他仍然在擔心索羅斯的豪賭會功虧一簣。而索羅斯卻依然表現得鎮定自若，他堅信投資美洲虎公司一定會獲得豐厚的收益，像這樣的股票不可以用常規的眼光來看待，索羅斯已經敏銳地感覺到撒切爾夫人想讓英國的利己股票降價。後來的事實讓拉斐爾深深信服索羅斯的超凡投資能力，量子公司在美洲虎的投資中獲得了2500萬美元的贏利。

在1985年，索羅斯十分擔心美國的經濟會走向崩潰，在這一時期他大量地使用套頭交易，用賣空來獲得利潤。當時索羅斯注意到傳真機在當時的美國已經非常普及，大多數人開始使用這種新的信息傳遞方式，對於仍然在開展電報業務的西部聯盟公司，索羅斯預感到像以前電報淘汰小馬快遞郵政時一樣，傳真也會淘汰掉電報。在索羅斯和拉斐爾的調查中發現，西部聯盟公司的股票存在虛高，而且公司本身背負了一定的外債，索羅斯非常懷疑這家公司是否能抵債或償還股權。認為西部聯盟一定會被傳真拉下馬的索羅斯開始行動，大概有100萬美元的西部聯盟股票被賣空，在大多數分析家還在為西部聯盟作資產評估時，索羅斯已經獲得數百萬美元的豐厚回報。

雖然在這一年索羅斯保持著他的驕人戰績，但他心中不祥的預感也越來越強烈。他認為裏根總統創造的“帝國循環”已經走向了最後一個階段，就是他所說的信用膨脹階段。但他同時也預測到為了刺激經濟發展和彌補軍事開支，一定會出台相關的緩解措施，哪怕隻為自己的利益，美國政府和經濟巨頭們也會想辦法對付證券市場這隻怪物。

不得不說索羅斯又一次成功地預測了市場。當美國政府意識到信用膨脹使得股票市場已經開始脫離可控的範圍時，開始推行一係列解決的措施。安索尼·薩普森在他的《與大富豪的接觸》中提及此事，他這樣描述道：“早在20世紀60年代，就開始出現一些主張減少全球市場交易限製的觀點，一些人認為隻有全球市場在一定程度上達成共識，才能尋求到利益的平衡點，防止各國出口量銳減和經濟滑坡等現象，各國的貨幣價值就可以準確地反映出本國的經濟情況。”

早在1971年，尼克鬆總統出台了減少世界市場交易限製的政策，切斷了美元與黃金的聯係，開始在市場上自由浮動。至此貨幣的比價有了新的變動，匯率不再與出口掛鉤。到了1980年美元對日元的單日匯率浮動甚至超過4%。

世界麵對這樣複雜的貨幣關係，索羅斯幾乎所有的股票交易在80年代初期都遭到了擱淺，損失慘重。到了80年代中期，索羅斯才開始看清美元與日元和馬克之間的關係，他明白美元在經曆了波動期後一定會在今後的市場產生很大的反作用力，這使得索羅斯又重新樹立起了信心，更加密切地關注起世界市場的動作。

裏根政府在80年代開始實行美元堅挺的政策，希望通過放寬進口的限製和吸引國際遊資從而平衡美國的貿易順逆差，用來抑製國內越來越嚴重的通貨膨脹。緊接著，又降低稅收與加大國防建設資金的投資力度，用於刺激市場的獲利。這一係列措施使得美元和股票市場又開始恢複生機，而且外資的湧入也使得美元和資本市場再度升值，於是這樣就形成了經濟吸引投資，投資又帶動經濟的循環。這一切就跟裏根總統所描述的“帝國的循環”相似。

然而索羅斯卻看到，這樣龐大的帝國循環的內在體係是極不穩定的。因為美元的堅挺和不動產的極高利率與美國的財政赤字和經濟強弱是分不開的，美元的升值注定會使美國在出口商品上遇到巨大的障礙。果然如索羅斯所料，美國的出口貿易被美元上升所阻礙，而日本卻加大了對美國的低價傾銷。在1985年，美國的貿易逆差以不可逆轉的態勢快速上升，國內企業危機四伏。

早已經預料到會發生這種情況的索羅斯，沒有像其他投資家一樣兜售股票，而是大量購買被拋售的股票和國債，因為在這種情況下兩者的價格都在大幅下跌。比如索羅斯以每股近120美元的低價購買了首都公司旗下的美國之音電視網大概60萬股，當首都公司在後期回購這些股票時，給索羅斯帶來了至少1800萬美元的回報。

經曆了這次勝利，索羅斯更加確信裏根的美元政策會直接導致美國經濟的蕭條。為了防止自己的手下們被勝利衝昏了頭腦，索羅斯決定對他們來一個測試。他首先打電話給正在處理這方麵事物的拉裴爾，來試探他的想法。索羅斯問道：“這次做得非常好，不過我要問的是，接下來我們應該如何去做。”而此時已經跟隨索羅斯多年的拉裴爾心中非常清楚索羅斯這麽問的目的，他毫不遲疑地回答道：“我們應該接著買入首都公司的股票。”拉裴爾知道，自己通過了索羅斯的測試。