第七節 多米諾骨牌效應：經濟也有雪崩

多米諾骨牌是一種非常精彩的遊戲，它用木製、骨製或塑料製成長方形骨牌，在遊戲時將骨牌按一定間距排列成行。隻要輕輕碰倒第一枚骨牌，其餘的骨牌就會在第一塊倒下的骨牌的帶動下產生連鎖反應，依次倒下。這一遊戲從其誕生之日起，就令人著迷。目前，多米諾骨牌的世界紀錄是從輕輕推倒第一張牌開始，依次傳遞，結果成功推倒了340萬張骨牌。從所拍的視頻可以看出，骨牌依次倒下的場麵蔚為壯觀，其間顯示的圖案豐富多彩，令人歎為觀止。多米諾骨牌蘊涵著一定的科學道理，其原理是，當骨牌豎著時，重心較高，倒下時重心下降，倒下過程中，其重力勢能便轉化為動能，當它倒在第二張牌上時，這個動能就轉移到第二張牌上，第二張牌將第一張牌轉移來的動能和自己倒下過程中由本身具有的重力勢能轉化來的動能之和，再傳到第三張牌上。所以每張牌倒下的時候，具有的動能都比前一張牌大，因此它們的速度一個比一個快，也就是說，它們依次推倒的能量一個比一個大。這樣，就產生了"多米諾骨牌效應"。

"多米諾骨牌效應"產生的能量是巨大的。它告訴我們，在一個相互聯係的係統中，一個很小的初始能量就可能產生一連串的連鎖反應，從而產生巨大的能量。

在生活當中，"多米諾骨牌效應"是比較常見的。例如，在你家門前的路兩旁擺滿了很多鮮花，很長一段時間都很整齊，花也開得很鮮豔。可是有一天，一個過路的女孩看見花好看，就順手摘了一朵。漸漸地，摘花的人就越來越多了，後來幹脆有人把花盆一起搬走了……

早晨上班時，路口人流如織，等紅燈的人們焦急地望著交通信號燈，終於有一個性急的小夥子等不及了，開始橫穿馬路。在這種情況下，如果交警或協管不製止這個愣頭青，其他人就會像潮水一樣緊跟其後，視紅燈若無物。

在幹淨整潔的廣場上，你不好意思隨手丟棄紙屑或煙頭，於是就是四處尋找垃圾箱。但如果是一地汙物，滿階塵土，你會毫不猶豫地將煙頭彈出一個漂亮的拋物線，任其跌落。

一麵潔白的牆上，如果出現了第一個"辦證"的塗鴉，在不能及時清除的情況下，這麵牆很快就會長滿"牛皮癬"。

第一棵樹的砍伐，最後導致了森林的消失；一日的荒廢，可能是一生荒廢的開始；第一場強權戰爭的出現，可能是使整個世界文明化為灰燼的力量。這些預言或許有些危言聳聽，但是在未來我們可能不得不承認它們的準確性，或許我們唯一難以預見的是從第一塊骨牌到最後一塊骨牌的傳遞過程會有多久。有些可預見的事件最終出現要經曆一個世紀或者兩個世紀的漫長時間，但它的變化已經從我們沒有注意到的地方開始了。多米諾骨牌效應表明，一個很微小的力量能夠引起的或許隻是察覺不到的漸變，但是它所引發的卻可能是翻天覆地的變化。

2008年席卷全球的金融危機，幾乎給全球帶來了一次經濟雪崩。其中，"多米諾骨牌"效應的作用顯露無遺。這場源自美國次貸危機的全球金融海嘯，波及發達國家幾乎所有的金融產品、金融機構和金融市場，發達國家以及不少發展中國家實體經濟陷入衰退。這場導致全球經濟下滑的美國金融危機的始作俑者是金融機構，其無節製的信貸增長和資產價格泡沫急劇膨脹是危機爆發的直接原因。細看這一過程，應從2001年"9·11"事件開始。當時，美聯儲為了刺激經濟，連續降息，低利率加上流動性過剩，直接推動了全球性房地產等資產價格的過熱，導致住房貸款需求的增加。由於優質按揭市場已經趨於飽和，發放次級按揭機構就開始轉向低等級客戶，次級抵押貸款市場因而迅速發展，房屋價格和房屋信用泡沫逐漸變大，直至美國住房供應市場很快飽和。而當美國貨幣政策發生變動後，利率上調，房價下跌，原本信用等級低的借款人無力還貸，而抵押貸款公司手中的住房抵押品難以出手，也不足以彌補虧空，資金鏈條由此斷裂。抵押貸款市場的危機直接影響了衍生的房產貸款支撐證券、債券以及擔保債務憑證（CDO），繼而發生CDO大幅貶值，整個信用衍生品市場產生動**。緊接著，發行衍生品和管理衍生品的公司股價開始下跌，又引發投資者對金融類公司的普遍憂慮，危機進一步向金融市場傳導，造成世界範圍內的股價震**。多米諾骨牌效應日趨明顯，不僅對其發源地美國經濟予以致命打擊，同時也對世界其他國經濟產生了深遠的惡劣的影響。就這樣，次貸危機借助多米諾骨牌效應，不斷地推倒一塊塊骨牌，其破壞能量越來越強大，最終，演變為肆虐全球的金融風暴。多米諾骨牌效應在此給世界上了驚心動魄的一課。