第七章 老有所為，不當金融市場中的沉默者 1.涉足俄羅斯市場，變故迎頭襲來
索羅斯對俄羅斯之所以極為青睞，據說，是因為他十分熱愛這片土地。索羅斯對俄羅斯的讚助行為為他贏來了榮譽，可也給他惹來了不少是非。俄羅斯的民眾普遍認為，索羅斯的讚助行為是別有用心的。更有甚者說，索羅斯讚助俄羅斯的目的是為打探俄羅斯國家的科技秘密。
為完成自己所構想的援助蘇聯的“撒切爾計劃”，在80年代後期，索羅斯曾期望和英國首相撒切爾夫人會麵，討論援助蘇聯的計劃。可是，索羅斯的這一願望並未實現。直到撒切爾夫人下台以後，索羅斯才與她通過一次電話而已。
1989年，針對蘇聯新出台的一些政策，索羅斯產生了要親自和美國總統布什討論怎樣應對的想法，而且為此他還多次要求與蘇聯的總書記戈爾巴喬夫見麵。可是，最終未能如願。即便如此，索羅斯依舊拿出一億美元創建了國際科學基金會，旨在向蘇聯的科學家提供一定的幫助。實際上，索羅斯幫助過很多國家，隻是相比之下，他幫助蘇聯的行為更突出一些。美國政府在1996年給予俄羅斯的經濟援助為一億美元，而索羅斯對俄羅斯的個人經濟援助就有5800萬美元。
《獨立報》在1995年曾說索羅斯對俄羅斯的援助行為是將俄羅斯當做美國的競爭對手而實施的“溫柔”破壞計劃。而且，此報以一份來自俄羅斯聯邦反間諜局的報告對外宣稱，在俄羅斯設立的美國的全部機構，如合作公司、俄美協會、招待處、研究中心、索羅斯基金會等，都在借助各種手段為美國相關部門打探俄羅斯的情報。其實，索羅斯在1993年就曾拿出了一億美元給自己所創建的基金會，用於幫助俄羅斯進行研究生教育和科學基礎研究。而且，索羅斯基金會還利用招標的方式，給予俄羅斯基礎科學研究項目提供了一定的幫助。他前前後後共為2611個項目提供了幫助，數千名蘇聯科學家在索羅斯的援助下獲得了出國參加各種學術會議的機會。
若再向前追溯，在蘇聯解體前索羅斯就已開始幫助蘇聯了——為蘇聯高等教育改革讚助了數千萬美元；大力支持了蘇聯人文和社會科學項目的改革；索羅斯創建的國際科學基金依照前蘇聯的情況，製訂並實施了支持科學服務設施的計劃，比如在計劃之內擴建了60所科技圖書館，為蘇聯的科學家建立了與各國科學家進行溝通的一體化通信係統；索羅斯基金會出資援助了普通教育和高等教育的改革，同時還拿出部分資金支持蘇聯的教育、文化、科研、軍工等行業，對那些作出貢獻的教授和學生予以資金獎勵。可以說，與俄羅斯人相關的所有事情，索羅斯基金會都予以了高度的關注。由此來看，索羅斯對俄羅斯的感情無疑是深厚的。不過，在俄羅斯的很多民眾看來，索羅斯的舉動卻另有所圖。
因此，索羅斯對俄羅斯的大力援助，換來的是俄羅斯各界人士的議論、猜測、疑問。而且，俄羅斯有不少人公開說，索羅斯對俄羅斯的各種援助並非於慈善。甚至有官方報告稱，索羅斯創建的國際科學基金會借助其捐款，買下了俄羅斯的很多科學發現和新技術。這當中還包括軍事方麵的發現、發明。該報告所傳遞出的信息就是，美國以民間基金組織作為幌子，有預謀地滲透進俄羅斯的各個領域，進而達到動搖俄羅斯的政局和經濟形勢的目的。除此之外，另有報告宣稱，美國不僅借助索羅斯基金會大量搜集相關情報，而且還在暗地裏搞破壞。
對來自於俄羅斯的那些輿論，索羅斯並未過多地關注。或許他的使命就是投資。現在他的目光最終落在了對俄羅斯的投資上。無疑，在俄羅斯投機賺錢是索羅斯最感興趣的事情。
香港的金融戰爭餘煙還未散盡，索羅斯的投機觸角就伸向了俄羅斯。在一番調查研究之後，索羅斯就朝自己看好的俄羅斯著名財團——“橋”集團中的俄羅斯電信投資公司陸續投進了10億美元。於是，在得到“橋”集團的大量股份之後，索羅斯就聯合一些俄羅斯的金融寡頭，向俄羅斯大舉進軍，以期能在其金融市場中撈得巨額的財富。事與願違，索羅斯將錢投進俄羅斯金融市場一年不到，就發生了索羅斯不願意看到的事情。
可以說，俄羅斯在90年代初期及中期其金融市場中充斥著極多的不穩定因素。由於俄羅斯在1992年推出了“休克療法”改革，致使金融市場出現了一定的下跌，直至1997年其金融市場才開始反彈，可升幅卻不大。但是，在1997-1998年，俄羅斯的金融市場又發生了好幾次比較大的波動。索羅斯之所以在攻擊香港的時候同時投資俄羅斯金融市場，是因為俄羅斯金融市場剛剛開始真正地對外開放，這對索羅斯有一定的**力。簡言之，俄羅斯的金融市場在此時有錢可賺。
俄羅斯的金融市場之所以能夠吸引索羅斯這樣的投機大家，是因為其股市上漲能力強，即便股票的麵值不是很高，但是它的回報率卻極其可觀——少說也得在一倍以上；國債的回報率不僅在20%以上，同時短期國債兌現也很快。所以引得世界上很多國家的投資者和投機者紛至遝來。因此，索羅斯才在對香港久攻不下的時候，分出精力對俄羅斯加大了投資的力度。
1997年是俄羅斯吸引外資最多的一年。實際上，俄羅斯的直接投資還不足外資的一半，剩下的基本是短期資本。也就是說，俄羅斯的金融市場在1997年進行的交易基本在外國投資者的掌控之下。而且，其短期債券還有200億美元在外國投資者手中握著。顯然，這為俄羅斯金融市場以後的發展埋下了隱患。
俄羅斯的金融市場變化，又一次證實了索羅斯的論斷：市場是無法預測的。
東南亞的金融風波在初始階段並未使俄羅斯的利益受損。可是不幸的是，在東南亞金融危機持續惡化的過程中，危機逐步蔓延，使得亞洲的一些地區受到了一定程度的影響。其中，韓國的經濟也受到了波及。於是，為支撐本國的金融市場，韓國迫於無奈開始從國外市場中回抽資金。而在俄羅斯的金融市場中韓國資金的占有率很高，因而在韓國資金被撤出之後，俄羅斯的金融市場受到了極大的影響。而且，韓國的撤資在俄羅斯金融市場中很快就引發了“羊群效應”——很多投資者受其撤資的影響也陸續抽撤資金。如此一來，俄羅斯的股市頓時陷入混亂狀態，其股票跌幅超過了30%，而且，在此期間，債券市場、外匯市場也受到了波及。
在俄羅斯的金融發展到如此態勢時，索羅斯並未表現出什麽異樣情緒。其原因是，在他看來俄羅斯政府肯定會出手救市，而且對於俄羅斯政府的能力他一點都不懷疑。也就是說，索羅斯認為當前的俄羅斯金融市場的發展態勢在俄羅斯政府的救助下很快就會出現好轉。不出索羅斯所料，在第一時間俄羅斯政府就出資35億美元支援債券市場。與此同時，俄羅斯相關部門的行動也很積極，各部門聯合起來進行救市。可是，俄羅斯金融市場中的問題並非想象中的那麽簡單——部分投資者的撤資一次就達到了100億美元以上，從而造成俄羅斯120億美元的虧損。
一連幾個月的時間，俄羅斯的金融市場都是在動**之中度過的。其實，對於俄羅斯的金融市場而言，此前數額不菲的短期資本流入，是個極大的隱患，猶如一顆炸彈隨時都會炸開。1998年5月，俄羅斯的股票市場出現了猛跌的現象。其原因是，俄羅斯的股票市場中有近140億美元的資金被國外投資者撤走。因而，當時不僅美元兌盧布的匯率提高到了1:6.201～6.230，而且國家短期債券率也有20%的漲幅。就這樣，俄羅斯的金融大危機浮出水麵。
俄羅斯的金融市場發展到如此境地，索羅斯仍是神態自若。因為他對俄羅斯政府的能力仍然深信不疑，而且十分看好俄羅斯金融市場將來的發展趨勢。仍未出索羅斯的預料，這次，俄羅斯政府為救市，在第一時間出台了如下幾點遏製市場繼續下滑的政策：
第一點，提升利率，遏製盧布的動**。為此，俄羅斯的央行上調淨貼現率超過100%。如此一來，俄羅斯的抵押貸款率提升的幅度較大。
第二點，同一些國家斡旋，進而達到拖延債務償還期限的目的。
俄羅斯在1998年上半年，發行的國債在200億美元，而一個月所要償還的債務連本加息就有367億元。很顯然，其短期債務償還能力極為不足。這種情況之下，要使財政的緊張局麵有所改觀，錯開還債的時間無疑是最好的選擇。
第三點，大量發行歐洲債券和其他外債。此舉動的實施意味著俄羅斯由借內債正式轉變為借外債。其實，該舉動所要付出的代價會極高。其原因是，國際市場的融資在此階段並非很高。不過，因為俄羅斯此階段處在危難時刻，所以在國際市場上籌資，拿1盧布就要付出1.3盧布的代價。如此看來，大有趁火打劫的意味。俄羅斯政府之所以這樣做，無疑是想用這部分資金發行國債，進而填補財政的巨額赤字。
由於俄羅斯政府出台的新經濟綱領不被俄羅斯金融市場中的投資者認可，所以在1998年8月1日，其股票市場和債券市場雙雙出現了下跌。股票市場中，大多數股票的綜合指數出現了一半以上的下跌；債券市場更不爭氣，在其他國家的債券市場上剛發行的歐洲債券的價格跌到了麵值的一半。無奈之下，一年期、半年期的國債年收益率在俄羅斯當地提升到了160%。
俄羅斯的金融市場發展到這種態勢已致使俄羅斯政府內外交困，而金融市場的發展態勢依舊在朝著不利的形勢發展。
雖然俄羅斯央行自危機出現之後一直嚴守著匯市，但匯率的下跌趨勢卻未被遏製住，而且，最終還跌破了極限——1美元兌換8盧布。
不斷惡化的俄羅斯金融市場，引來了國際社會的關注。在一些國際經濟專家看來，短時間之內俄羅斯是無法回避盧布大幅貶值的厄運的。其原因是，短時間之內俄羅斯根本無力償還內外債務。
此時的俄羅斯金融市場當然逃離不了量子基金公司人員的目光——不論是普通職員還是高層管理人員，甚至是斯但萊·德魯肯米勒總經理都將目光盯向了俄羅斯的金融市場。於是，經過一番研究，斯但萊·德魯肯米勒總經理與公司的一些高層人士統一了意見：勸索羅斯撤出俄羅斯的金融市場。
對此建議，索羅斯並不認可。一直以來，他都堅信俄羅斯政府能夠挽救其金融市場。其實，索羅斯有此想法是有根據的，因為俄羅斯政府自金融市場出現問題之後一直都在采取措施積極救市。
量子基金的高層人士對於索羅斯也不能強加幹涉，畢竟在索羅斯的投資中多數都是以贏利宣告結束的。更何況，索羅斯長期以來都在關注俄羅斯，這就意味著索羅斯比他們更加了解俄羅斯的情況。更為重要的是，不久前索羅斯在東南亞金融市場上剛剛為量子基金賺取了巨額的利潤。而且，他的投機技巧是無人能比的。因此，在量子基金的高管們看來，隻要索羅斯不放棄，就意味著還有希望。
此外，從外部因素上說，索羅斯在此時的華爾街已經被“神”化了，這主要源自他攻擊東南亞引發了亞洲金融危機。所以，很多人相信隻要是索羅斯所作的投資就不會失敗。人們還猜測索羅斯這次不願撤離俄羅斯是另有目的。此時量子基金的高層也在高抬著索羅斯。即便俄羅斯的問題連一般的經濟分析人士都能夠從中發現利害關係，可是量子基金的高層人士依舊沒有阻止索羅斯繼續行走在俄羅斯的金融市場。