第14章 投資 (3)

李蓮英一聽袁世凱約見，心頭既不安又高興：憋這麽多年了，趕緊得見。見了以後，以為肯定有大事，結果沒想到，袁世凱又給了20萬的銀票，意思就是這銀票是管這次幫忙，前麵的人情你還欠著。李蓮英收了這個銀票後問：“大人有什麽事情嗎？”袁世凱說：“很簡單，下官也沒什麽事情，就是想請公公費心，在宮裏散布點消息。”在宮裏造個謠。造什麽謠呢？造袁世凱政敵的謠。具體就是印一份假的報紙給慈禧看（那時候宮廷裏有一份報紙，專門給皇上看的，叫《邸報》），在這份作假的報紙上造謠說袁的政敵要幹壞事。這活看似簡單，其實一般人還幹不了。而這對李蓮英太容易了，不就放個小話，然後拿一張假報紙嘛！反正每天這些報紙就是給老佛爺一個人看的，外麵也沒發行量，就偷梁換柱拿著給看一下不就完了。

後來李蓮英就用這種辦法，借慈禧之手幫助袁世凱把政敵給扳倒了。所以投資於人這件事情，時間越長、越隱蔽，回報就越高。批量投資的投資方式，是一個改變公眾看法的過程，但是真正有效的投資實際上是投資於極少數人，而且時間要長，又要隱蔽，不為人知。

所以投資於人的回報，特別是在安全上的回報，遠高於一般的投資或者存銀行。比如我有60萬塊錢存在銀行，遇到麻煩會是個什麽結果呢？第一，兵荒馬亂中到銀行去取錢，銀行可能說不上班；第二，真出事了，要吃糧食，銀行不能變出糧食，存在裏邊的錢也不能變成糧食；第三，這個錢還貶值，還收利息稅。但如果投在6個人身上，一人10萬塊錢，隻要有一個人相對比較成功，或者一直關係不錯，那麽遇到危機的時候，他肯定先打電話問有什麽事，或者衝過來直接幫忙了。萬一他發達了，10萬或者50萬塊錢，對他也不是大事，不用你到銀行，他就直接給送過來了。所以投資在人身上是值得的。而把錢都簡單存在銀行，或者說把它變成一個死的東西，是很短視的。好的企業，一定要在人身上投資，要不斷地發現優秀的人才，並且能很好地培訓他們。一個好的經理人，除了做出一個好的產品，管好一個公司，更重要的是不斷培養出很多人。

那麽，投資於人，到底投資在他的什麽上呢？是投資在他的技能上，抑或投資在他的價值觀上，這點非常重要。一般來說，學生家長（也是投資人）多數都投資在孩子的技能上，為了應付考試，可能三天兩頭經常逼孩子做作業，但很少拿三天五天去跟孩子談價值觀的問題，說明通常人們比較願意投資在技能上，相信技能能夠轉換為一種能力。但事實上，技能是最容易學的。一個人天天被你逼著寫作業，他就會寫。可他這個技能，最後往往沒有競爭力，因為大家都被這麽逼，結果就都差不多，誰也不比誰強。比如被逼學會上網了，但大家也都會上網，這就不算技能。所以最重要的還是應當在價值觀的培養上下工夫。在價值觀上的投資相當於給人生裝上一個GPS，人生觀就是人一生的衛星定位導航儀，有了它，這個孩子在人生的任何時候都能找到方向，找到方向他就有生存能力。這就相當於在沙漠裏，或戈壁灘上，有一個GPS，能正確使用，你就知道往哪兒去，就能活下來；但你沒有這個GPS，或者定位定錯了，你就會走錯方向，甚至死亡。

投資於人的價值觀，就是要考察清楚人的世界觀、人生觀，最重要的是要花時間去了解，去發掘，去研究，去塑造他正確的價值觀，使他的人生有一個好的GPS。我們身邊有很多朋友，因為所謂“道不同不相為謀”而走散了。所謂道就是這種價值觀，就是你人生的一個GPS，定位儀。這個東西會決定每個人的行為方式，比如說有的人就願意投機取巧，他總是想不勞而獲，這是他的價值觀，那這種價值觀就決定了他會跟哪些人在一起和他會做哪些事情。另外一些人希望做長期的事情，往好裏做，那麽這些人就會在一起。所以不同的價值觀，最後把人做了區分，人一生的幸福和方向就會有所不同。

不同價值觀帶來的福利是不一樣的。例如“小姐”和良家婦女的福利曲線就是完全不同的，“小姐”的福利曲線是剛開始大起大落，隨後一路往下或在低位平著走。她的價值觀就是及時行樂、撈錢。她16歲就不上學，出來混，18歲收入就達到了峰值，20歲就開始生病，也開始介入是非，馬上曲線就往下走了。然後開始不斷地遇麻煩，一會兒勞教，一會兒折騰，老了以後就貧病交加，也嫁不到一個好男人，最後就把自己毀了。

但良家婦女呢，研究生畢業都24歲了，才掙3000塊錢，之前全是花錢；二十歲了，找個老公，兩口子大概每月掙兩萬塊錢，開始供個房子；到45歲的時候，小孩兒也慢慢大了，上初中了；到50歲的時候，小孩兒上大學了，兩口子可能房子也供完了。這時候老公的收入不錯，自己的收入也不錯，越老收入越高，保險啊什麽都有，又體麵，又安穩。退休後還可以繼續兼職掙錢，社會也尊重。總之，她是越老越好，人生曲線是喇叭口朝上的。

女人們的人生觀、價值觀不同，造成了她們一生的福利曲線也是不一樣的。男人也是一樣。一個人如果在公司創業時想撈一把就走，那他後麵的故事就沒有了。但如果不急，踏踏實實跟著走，即便三四十歲沒掙到特別的大錢，但實際上他的福利曲線就像良家婦女，越往後走越高。就像王石，前17年，每年掙的錢連10萬都不到；下海第17年以後開始掙錢，到現在掙的錢多得擋都擋不住，他不僅成了打工皇帝和億萬富翁，而且還有名譽、地位和自由。跟他同時做的那些人，希望在三五年內就掙得很多的人，都離開他了，而且當時肯定都比他掙得多，但今天卻沒有一個比他更富有。越老，掙得越多，掙得越體麵，這就是他的福利曲線。投資於人，實際上是要選擇人的價值觀，不同的價值觀帶來的福利曲線是不一樣的，回報也是不一樣的。

站在未來投資今天

人在一生中，究竟是投資“機會”，還是投資“趨勢”？這也是個大問題。趨勢是大機會，機會也可以說是短趨勢。但這兩者的差別還是非常大的。機會往往是可見的，比如說有一杯水馬上能喝，大家分歧不多；趨勢往往是不可見的，每個人所看見的都不一樣，並且人們會用不同的方法來看未來。一個人怎麽站在未來看今天、站在未來安排現在，關鍵就在於你怎麽看未來。聰明的人、成功的人、獲得巨大成功的人，都是看清了這個趨勢，並且這個趨勢，最終是按照他的預料變成了現實，而他又能預先做了應當做的事情，所以取得了成功。

在四五年前，有很多人堅信互聯網一定能在中國成為一個主流（趨勢）。但是當互聯網泡沫破滅以後，也有人認為不可能，說中國的互聯網有三大難題，第一是缺乏信用，沒辦法解決支付問題；第二是沒法解決物流的問題；第三是中國用網的人太少，因為平均文化水平低。所以很多人就放棄了互聯網。但是你看，凡是堅持做的，相信這一趨勢的，今天都火了。因為現在這三個問題全解決了：中國上網的人數已經跟美國差不多了；支付問題早就解決了；配送的問題，中國人用笨辦法，中國人力便宜啊，騎個自行車就給你送過去，中國有中國的土招。2007年在全球100個有影響的傑出人士中，中國有個馬化騰（騰訊的）。騰訊為什麽火？騰訊黏度大，有兩億人在上麵。他就是站在了未來，站在一個趨勢上，他先做了，所以成功了。當時有些人認為這個趨勢是不可能的，很多人跑了，剩下的一些“傻瓜”就扛著。所以現在互聯網成功的人，都是賭未來這個趨勢賭對了的。

在傳統行業也是一樣。我記得1993年，海南房地產泡沫破裂，我們回到北京，很多人勸我們不做房地產，因為中國的房地產不行，沒法做，趕緊改做這個、做那個，這兒是個機會，那兒又是個機會。但是我們就是堅持做，也活過來了。1999年以後，房地產又變成了一個主流，變成了一個支柱產業，於是我們就水漲船高地隨著發展起來了。這就是賭對了趨勢。另外我們為什麽能活下來呢？我們一直都認為要學好，就是說在市場經濟下，我們要強調好人、好事、好錢，鼓勵自己學先進、傍大款、走正道，總之就是要學好，因為這也是個趨勢。

我認為市場經濟這麽搞下去，最後好人應該能有最多、最大的機會。現在市場上給好人溢價的越來越多了（道德溢價），資本市場上也已經開始給好人溢價。你到證監會去批東西，萬科可能三四個月就能批完，金地、萬通四五個月能批完，而通常的平均時間是七至九個月。萬科比我們快的原因是它上市早，在資本市場和證監會有信譽，是個“好孩子”，有些審核步驟會省去。我們和金地也還不錯，瑕疵少，通過審批也快。但要是一家曆史上曾有汙點的公司，證監會就要甄別，審批拉長個半年一年，有的可能根本通不過審批。比如有一家公司，已經三年不能募集資金了，證監會一看有不良記錄，說隻要還是這個老板，就不能辦了，不能給他機會。

現在，隨著時間推移，好公司在市場上發行新股的時候，投資者、基金買的時候願意給你個高價。根據國際上的經驗，好公司（治理結構比較清楚的）大概溢價都在5%~10%，換句話說，如果做好人、辦一個好公司，你的股票會比別人貴5%~10%。

我們作為一個公司，最應該投資的就是趨勢。投資趨勢，就意味著要投資戰略，因為你的戰略是根據這個趨勢來定的。所謂戰略導向，就是按照一個方向，持久地努力，來累積你的核心競爭力。機會導向就是今天做這個，明天做那個。古人說“君子立恒誌，小人恒立誌”。立恒誌就是戰略導向，恒立誌就是機會導向，今天幹這個，明天幹那個，今天說從軍，明天要學文，一天到晚倒騰。根據曆史的經驗，投資回報高的是投資趨勢。換句話說，一個公司必須要有戰略，用戰略來引導我們，按照一個趨勢去發展自己的業務。

然而，關於趨勢的判斷，難就難在你怎麽看未來。我看未來有三種方法：一是把別人的曆史當做我們的今天和未來。北京現在的人均GDP是6000美元，紐約是60000美元，那我們就把人均GDP從6000美元到60000美元之間別人走過的曆史，當成我們的未來。這是一個最簡單的方法。另外一個方法就是去做邏輯研究和推演，按照人類曆史發展已有的知識，進行邏輯上的分析，從經濟學、政治學、法律方麵去研究，得出一個對趨勢的判斷。最後一個方法就是去感知，用知覺和經驗去感知未來。最好同時運用這三種方法，最後綜合起來，形成一個對未來的總看法。

所以要想看清未來，我們必須勤奮，必須知道別人的曆史，必須有豐富的知識，同時還要有很好的經驗和正確的價值觀。隻有這樣，我們才能看到未來，才能站在未來安排今天。現在房地產市場有調控，這時，我們就得分析什麽是趨勢，什麽是未來。我認為在未來，人均GDP到一萬美元、兩萬美元的時候，商用不動產將會是一個更重要的產品市場，而且不動產金融將會很發達，房地產的直接融資將會成為一個主流。過去3年房地產市場的集中度大大提高，A股市場的房地產公司前10位的市值已經從過去20~30億到了100億以上，第一位已經超過了2000億，集中度變化非常快。這些都是未來的趨勢。我們針對這一趨勢來製定戰略，就一定能贏。總之，最後幾年，一定是好人能活下來，聰明的好人活下來。這就是趨勢。所以我們絕不做那些容易犯錯誤的事情，過分地取巧、過分地投機、過分地變通，還有過分地違規，這些事情就絕對不能做。

我們要爭取今後10年內不要有訴訟，哪怕是我們訴別人也不要。讓別人訴你，你是“壞蛋”；你訴別人，說明你是“笨蛋”，在這個世界上，我們既不做“笨蛋”，也不做“壞蛋”。投資的最高境界，實際上就是在於發現別人沒看到的東西，比如趨勢。一塊石頭是璞，你沒有看到裏麵的玉，聰明的人會把這塊石頭拿回去，自己鑿出玉來；一件文物埋在地下，你沒發現，別人發現了，拿回去，它就變成了有價值的東西。所以投資的最高境界就是看見別人沒看見的那個價值所在，也就是發現價值。當你發現有價值以後，第二件工作就是創造這個價值，讓這個價值在市場上凸顯出來，讓實際的價值能夠被市場認可，最後給你一個很好的價格，你因此得到很好的回報。投資的最高境界就三句話，那就是發現價值、創造價值和實現價值。所以要把投資這件事情做好，就得修煉所有的功夫，就得能在別人看不見的地方，去發現一個事物真正的價值，比如說趨勢的價值、公司的價值、人的價值、時間的價值等等。隻要你能把這些價值發掘出來，最後就一定能在市場上獲得很高的回報。