第19章 行動決定命運財富成就幸福 (2)
從曆史上看，在A股運行近20年的過程中，出現了3次大的係統性上漲，這讓投資者的財富效應大為加強，但不能忽視的是，由於各種因素的存在，在20年中也有長達數年的調整，如果在熊市中不及時回避，不僅“升鬥小民”備受煎熬，一批批如狼似虎的大型機構也會折戟沉沙。巴菲特曾經成功地避免了數次股票大跌，並在大家都處於極度恐慌時，完成了自己的布局，比如在1987年美國股票市場大崩潰之後，他大舉購買一係列股票，這些股票後來成為他最好的頭寸。
因此，在經曆了大型牛市之後，及時保全資產是投資者所要考慮的頭等大事。從曆史情況看，當股票市場無利可圖時，其他領域可能會出現機會。
由於近年來銀行存款的名義利率不斷調低，居民理財行為也產生了不同程度的改變，那些利率合適的固定收益產品往往更加受到不同年齡段的投資者認可。以往儲蓄國債隻對財務結構穩健的老年投資者產生吸引力，如今一些年紀並不大的普通白領也開始對此類看似低收益的國債產品產生興趣。假設某位普通白領月工資在3000～5000元，那麽如果購買10萬元儲蓄國債（利率3.5%），每年所獲得的利息大致接近這位白領一個月的收入。
當利率上升時，投資者往往傾向於選擇短期產品，以應對不斷小幅度上漲的利率；當利率下降時，投資者往往傾向於選擇長期產品，以獲得更高的收益。在2009年的降息過程中，長期存款名義利率比短期存款名義利率的下浮空間要大，比如，在1年期定期存款利率下降0.27%的同時，3年期和5年期的利率下降幅度更大。
由於儲蓄國債提前贖回需要支付一定“罰款”，而定期存款提前解約隻能以活期存款利率計算，因此，投資者可能出於珍視利息等因素的考慮，而不盲目提前支取。顯然，通過上述類似“讓錢去休息”的方式，被動地捆住自己資金的“手腳”，能夠避免自己受到人性困擾而再度入市。
案例精解：BDI與航運股、商品期貨與有色股
2009年第二季度，被機構投資者長期重倉持有的航運股和有色金屬股發動了整體性行情，在此之前，無論是盤口還是相關信息已經有足夠提示。
背景：BDI指數是指波羅的海散貨指數，是描述全球航運業運輸費用的一個非常重要的指標，靈敏地反映出全球經濟景氣度（物流情況直接反映貿易的景氣度）。
商品期貨市場反映的是商品的價格，期貨的功能之一在於發現價格，當美元開始貶值時，商品期貨價格自然上漲（兩者是負相關），此時，應該馬上對相關的有色金屬股進行研究。
市場表現：航運股和有色金屬股在基金群體的大力拉抬下出現了整體性攻勢。案例：美元下跌，BDI指數上漲，為航運股的啟動提供了動力。
圖3-1 美元、商品期貨、航運有色股三者關係圖
圖3-2 2009年3～7月美元指數走勢
圖3-3 波羅散貨指數曆史走勢
總結：1.把握66成份股背後的十大流通股股東結構（被強勢機構投資者關注的個股最容易有表現），尤其對其中的重點個股，比如大市值個股進行反複觀察，如航運股中的中海集運、有色金屬股中的中國鋁業等大盤股都最先發動行情。
2.強調個股上漲之後的板塊聯動（在機構投資者把持的市場中，機構投資者往往會整體性流入某個熱點，也叫“表親上漲效應”）。
3.“戰上海”66隻成份股的資產分布（行業分布）十分重要，比如，在有色金屬股行情中，由於66隻成份股中有色金屬類資產很少，因此在有色金屬股出現行情後受到的影響不大。
第二節 “戰上海”投資攻略(1)
從曆史數據看，上海本地資金和本地股都具有“先知先覺”的特點，屬於“聰明的錢”；從發展趨勢看，上海“雙中心”建設正式提升到國家戰略的高度，意味著上海的基本麵將發生巨變，其未來潛力不可限量。
上海本地股淘金路線圖
上海與生俱來的全球化特質令其一次次成為曆史的必然選擇。當中國以新姿態出現在大國舞台後，當中國走完改革開放30年而進入新的30年之後，以上海本地股為代表的“中國資產”，也成為各路資本虎視眈眈的重要資產！另外，2010年上海世博會就是“中國製造——中國品牌——中國資產”全新亮相的重要契機！作為最有眼光、最先知先覺的舞台和加速器，上海，這個中國主板證券市場所在地，也一次次地讓各路英雄競相折腰，讓來自於全球的資源，包括資本、人力以及各種核心要素，在上海這個帶有全球化特性的平台上進行全新整合！
上海本地股之所以圍繞“世博會、迪士尼、雙中心建設、國資重組”等主題投資是因為其可控性和可預期性，仍然會在未來的行情中保持活躍。
表3-1 上海本地龍頭上市公司炒作題材與炒作時間表
注：表3-1中《實施意見》指《上海市政府貫徹國務院關於上海加快發展現代服務業和先進製造業建設國際金融中心和國際航運中心意見的實施意見》
案例精解：上海汽車（600104）：“逆向投資”出黑馬
在2009年以來的行情中，原先並不被大家看好的上海汽車悄然成為一匹“黑馬”。2008年，受困於全球經濟危機以及國內經濟下滑影響，上海汽車股價迭創新低，加上其間外資投行不斷唱空以及此前收購的韓國雙龍汽車進入破產程序帶來的拖累，其股價從最高的30元以上跌至5元以下。在這種情況下，原本就屬於周期性很強的汽車股自然不受關注。
然而，主力機構正是利用“逆向投資”原理，在2008年最後兩個月裏大規模建倉“上海汽車”，並將其早早地推向了上漲行情波段。
盤麵顯示，上海汽車在2009年年初穩步站上30天移動平均線後便開始連續上漲，盡管股價反複波動，但一直沒有跌穿30天移動平均線。從成交分布狀態看，上海汽車一度在2009年2月初出現較為明顯的換手，雖然後期股價一度有所調整，但該股的上漲趨勢依然十分明顯，這也大致可以判定，在低價區所放出的較為明顯的成交量係機構集中進行的建倉行為所致。這裏值得注意的是，對於一隻周期性股票的操作來說，一旦形成上漲趨勢，該股的趨勢將會反複強化，而上海汽車2009年的行情正是反複印證了這一規律。此外，隨著其價格的大幅上漲的是公司基本麵的明顯改善、“汽車下鄉”背景下的微車熱賣、自主品牌“榮威”的成功上市以及國內汽車消費出現井噴等。正是充分利用了“逆向投資”的基本原理，主力機構在“上海汽車”上提前布局並大獲成功，這就是“聰明的錢”在2009年的經典操作之一。
圖3-4 上海汽車周線圖（2008年9月19日～2009年7月28日）
盤麵精解：正是充分利用了“逆向投資”的基本原理，主力機構在上海汽車上的布局大獲成功。
精挑細選，三大主題受益股全揭秘
“戰上海”就是要抓住主要矛盾、跟隨“聰明的錢”、保持可控製可預期的投資思路，掌握了“戰上海”的核心理念這三句話，就相當於擁有了在市場中簡單獲利的炒股秘籍。而且，從“戰上海”的短期戰役（世博會和迪士尼）、中期戰役（國資重組）和長期戰役（金融中心和航運中心建設）看，相當多的個股已經出現了明確的投資機會，騎上這些“白馬”就能讓自己在股市得到幸福時光。
短期戰役——世博會和迪士尼
豫園商城（600655.SH）——永不落幕的世博“館外館”
圖3-5 豫園商城日線圖（2008年11月6日，最低6.76元；2009年11月26日，最高28.99元）
圖3-6 豫園商城周線圖（2008年11月～2009年4月）
點評：根據“戰上海”理念中的三大核心思路，豫園商城可謂最具代表性的品種。公司是集黃金珠寶、餐飲旅遊、零售百貨、房地產等產業為一體，多元化發展的國內一流綜合性商業集團，旗下豫園商業圈不僅曆史文化底蘊深厚，更是全國乃至全世界聞名的著名旅遊景點。在2010年上海世博會的大背景下，市場預期其必將成為最受益於世博的公司之一。而這種“可控可預期”，正是“戰上海”投資理念的核心。從機構關注度看，該股一直有強勢機構長期運作，符合跟隨“聰明錢”的思路。從走勢情況看，該股從7元附近起步，並在出現EXPMA多頭排列時出現了大成交量。之後，該股股價穩步運行，並成功創新高。尤其是在2009年中期的橫向調整時，該股的EXPMA一直沒有改變多頭排列的態勢，這種強勢特征也為該股的後來發展打下了鋪墊。
百聯股份（600631）——受益世博的“零售巨擘”
圖3-7 百聯股份日線圖（2008年11月3日，最低6.01元；2009年1月4日，最高18.68元）
圖3-8 百聯股份周線圖（2008年11月～2009年12月）
點評：對於百聯股份來說，該股可能在很大程度上反映出“戰上海”的核心理念——抓主要矛盾、跟隨聰明錢、做可控製可預期的投資。從基本麵看，百聯股份是上海商業零售企業中的“巨無霸”，旗下第一百貨、東方商廈、百聯中環、百聯又一城以及持股的第一八佰伴等商場均坐落於上海核心商圈。在2010年上海世博的背景下，上海百貨“巨擘”必將受益明顯，另外旗下各商場網點的土地升值也十分明顯。從股價表現看，百聯股份是眾多機構重點關注的核心品種，盡管該股在平時行情中並不顯山露水，但其穩紮穩打的走勢是那些習慣做“可控製可預期投資”的機構所青睞的。該股日線圖和周線圖都在2009年年初進入了上漲趨勢，作為一隻具有一定權重分量的個股，類似百聯股份這類品種一旦進入上漲趨勢，其慣性上漲就成為必然。從走勢圖看，該股在最初上漲時顯得平淡無奇，並沒有太大的成交異動。但進入2009年第四季度後，隨著上海本地股的活躍程度不斷升溫，百聯股份的股性開始活躍，並在盤中放出較有規模的單日成交。在後續行情中，該股股價開始超越上述密集成交，並在商業股基本麵走暖的趨勢下開始了新一輪上漲趨勢。
錦江股份（600754.SH）——賺足7000萬客流的世博“紅利”
圖3-9 錦江股份日線圖（2008年12月29日，最低8.8元；2010年1月20日，最高29.53元）
圖3-10 錦江股份周線圖（2009年1月～2010年1月）
點評：“戰上海”核心投資理念之“可控可預期”在錦江股份上無疑體現的最為明顯。2008年，受全球金融危機影響，公司酒店入住率持續下滑，公司股價一度跌破7元。而這恰恰給了“聰明的錢”千載難逢的買入時機。2008年北京奧運會之前，北京板塊中首旅股份大幅上漲。同樣複製這種邏輯，2010上海世博背景下，“聰明的錢”將目標鎖定在擁有百餘家連鎖經濟型酒店的錦江股份。2008年11月開始，錦江股價出現連續走高，量能也開始有效放大，短短兩個月股價升幅超過50%。此後，經過1個多月的橫向整理並站穩144日均線，其股價開始踏上新一輪的翻番之路，5個月至後，其股價已經從11元升至22元以上。2009年10月，錦江股份的第三輪升勢正式開始。不過，需要提醒投資者的是，由於錦江股份累計漲幅較大以及2010年世博會臨近，其股價風險已開始增大。
老鳳祥（600612.SH）——“金光閃閃”的世博特許品牌
圖3-11 老鳳祥日線圖（2009月1月5日，最低7.15元；2010年2月1日，最高37.93元）
圖3-12 老鳳祥周線圖（2009年1月5日～2010年2月1日）
點評：老鳳祥，上海老牌金銀飾品零售商，在全國擁有近400家連鎖銀樓和專賣店。同樣根據北京奧運會和曆史上世博會的經驗來看，公司憑借其品牌、產品以及渠道等優勢成為2010年上海世博特許商為大概率事件，屆時公司會充分受益於世博會的召開，相關產品的銷售預計帶來數億元的收入，這種業績的“可控可預期”，正是“戰上海”最核心的投資理念。從其股價走勢情況上看，該股在2008年11月初跌破6元後出現一波50%以上的強勁反彈，期間換手也超過200%，顯然有聰明的大資金借此大肆吸納低位籌碼，之後公司股價便一路走高，期間即便有調整也以強勢橫盤所代替，至2009年8月已經升至27元以上。
金楓酒業（600616.SH）——中國黃酒借世博揚名
圖3-13 金楓酒業日線圖（2008年12月29日，最低10.50元；2010年1月12日，最高20.26元）
圖3-14 金楓酒業周線圖（2008年11月～2009年12月）